{"id":82398,"date":"2024-04-17T12:43:29","date_gmt":"2024-04-17T12:43:29","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=82398"},"modified":"2024-04-17T12:43:32","modified_gmt":"2024-04-17T12:43:32","slug":"cryptoquant-revela-metricas-clave-para-el-futuro-de-ethena-y-sus-riesgos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/cryptoquant-revela-metricas-clave-para-el-futuro-de-ethena-y-sus-riesgos\/","title":{"rendered":"CryptoQuant Revela M\u00e9tricas Clave para el Futuro de Ethena y sus Riesgos"},"content":{"rendered":"<p>Puntos clave de la noticia:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"text-align: justify\">USDe, la stablecoin de Ethena, ha alcanzado una <strong>capitalizaci\u00f3n de mercado superior a los $2 mil millones<\/strong>,<\/li>\n<li style=\"text-align: justify\">USDe no est\u00e1 respaldado por d\u00f3lares f\u00edsicos ni sobrecolateralizado con criptomonedas, sino que <strong>mantiene su valor vinculado al d\u00f3lar mediante delta hedging de su colateral cripto.<\/strong><\/li>\n<li style=\"text-align: justify\">El riesgo de financiaci\u00f3n se vuelve cr\u00edtico en mercados extremadamente vol\u00e1tiles, lo que implica que <strong><strong>Ethena podr\u00eda enfrentar la necesidad de cubrir pagos sustanciales para mantener sus posiciones.<\/strong><\/strong><br \/>\n<hr \/>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify\"><strong>Ethena&#8217;s <a href=\"https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/ethena-usde\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">USDe<\/a><\/strong>, el protocolo sint\u00e9tico de d\u00f3lares estadounidenses en Ethereum, <strong>se ha vuelto muy popular en el mercado, obteniendo una capitalizaci\u00f3n de mercado superior a los $2 mil millones.<\/strong> A diferencia de las <a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/stablecoins\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">stablecoins<\/a> tradicionales, <strong>USDe no est\u00e1 respaldado por d\u00f3lares f\u00edsicos ni est\u00e1 sobrecolateralizado con criptomonedas<\/strong>. En cambio, mantiene su valor vinculado al d\u00f3lar mediante una estrategia sofisticada de<strong> delta hedging<\/strong> de su colateral cripto.<!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Esta estrategia, seg\u00fan Julio Moreno, Jefe de Investigaci\u00f3n de CryptoQuant, implica <strong>cubrir la exposici\u00f3n de criptomonedas al contado con posiciones cortas en futuros perpetuos para generar rendimientos<\/strong> en condiciones de mercado \u00abnormales\u00bb. Sin embargo, esta estrategia expone a USDe a riesgos \u00fanicos, especialmente en cuanto a financiaci\u00f3n.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"zxx\" dir=\"ltr\"><a href=\"https:\/\/t.co\/64YRkjQehi\">https:\/\/t.co\/64YRkjQehi<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Julio Moreno (@jjcmoreno) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/jjcmoreno\/status\/1780336592403448045?ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">April 16, 2024<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">El riesgo de financiaci\u00f3n se vuelve <strong>cr\u00edtico en <a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/mercado-bajista\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">mercados<\/a> extremadamente vol\u00e1tiles<\/strong> donde se producen tasas de financiaci\u00f3n negativas. Esto implica que los poseedores de USDe podr\u00edan enfrentarse a escenarios en los que <strong>Ethena necesita cubrir pagos sustanciales para mantener estas posiciones.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Seg\u00fan Moreno, hay dos m\u00e9tricas esenciales para los inversores<strong>: el tama\u00f1o del fondo de reserva en relaci\u00f3n con la capitalizaci\u00f3n de mercado de USDe y la tasa de retenci\u00f3n<\/strong>, que es la parte de los rendimientos generados reinvertidos en el fondo de reserva.<\/p>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-81261\" src=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/03\/ethena-post-1.png\" alt=\"ethena protocol post\" width=\"825\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/03\/ethena-post-1.png 825w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/03\/ethena-post-1-300x109.png 300w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/03\/ethena-post-1-768x279.png 768w\" sizes=\"(max-width: 825px) 100vw, 825px\" \/><\/p>\n<h2>Evitando que Ethena y USDe Sigan los Pasos de Terra<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify\">Moreno sostuvo, \u00ablos pagos de financiaci\u00f3n se vuelven m\u00e1s grandes a medida que aumenta la capitalizaci\u00f3n de mercado de USDe. Para gestionar de manera segura el evento extraordinario de grandes tasas de financiaci\u00f3n negativas con capitalizaciones de mercado m\u00e1s grandes de $5, $7.5 o $10 mil millones, <strong>el fondo de reserva necesitar\u00eda aumentar a alrededor de $40, $60 y $80 millones, respectivamente<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">Para minimizar el riesgo, tambi\u00e9n sugiere que <strong>USDe debe mantener una tasa de retenci\u00f3n superior al 20%<\/strong>, lo que es esencial para fortalecer adecuadamente el fondo de reserva. <strong>\u00c9stas medidas son necesarias para evitar las trampas que llevaron al colapso del UST de Terra.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify\">La capacidad de adaptar r\u00e1pidamente los fondos de reserva y las tasas de retenci\u00f3n en respuesta a las din\u00e1micas del mercado ser\u00e1 decisiva para la sostenibilidad de USDe como stablecoin. Sin embargo,<strong> el fondo de reserva y las tasas de retenci\u00f3n deben ser constantemente monitoreados para evitar riesgos.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puntos clave de la noticia: USDe, la stablecoin de Ethena, ha alcanzado una capitalizaci\u00f3n de mercado superior a los $2 mil millones, USDe no est\u00e1 respaldado por d\u00f3lares f\u00edsicos ni sobrecolateralizado con criptomonedas, sino que mantiene su valor vinculado al d\u00f3lar mediante delta hedging de su colateral cripto. El riesgo de financiaci\u00f3n se vuelve cr\u00edtico &#8230; <\/p>\n<p class=\"read-more-container\"><a title=\"CryptoQuant Revela M\u00e9tricas Clave para el Futuro de Ethena y sus Riesgos\" class=\"read-more button\" href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/cryptoquant-revela-metricas-clave-para-el-futuro-de-ethena-y-sus-riesgos\/#more-82398\" aria-label=\"Leer m\u00e1s sobre CryptoQuant Revela M\u00e9tricas Clave para el Futuro de Ethena y sus Riesgos\">Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":34,"featured_media":82407,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"CryptoQuant aborda m\u00e9tricas esenciales para Ethena, enfatiza en los riesgos y futuros desaf\u00edos para evitar que termine como Terra.","footnotes":""},"categories":[915,926],"tags":[70,121,74,465],"class_list":["post-82398","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-featured","category-criptomonedas","tag-blockchain","tag-criptomonedas","tag-ethereum","tag-stablecoin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82398","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/34"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=82398"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82398\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":82408,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82398\/revisions\/82408"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/82407"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=82398"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=82398"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=82398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}