{"id":180200,"date":"2026-11-03T19:24:48","date_gmt":"2026-11-03T19:24:48","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=180200"},"modified":"2026-11-03T19:25:19","modified_gmt":"2026-11-03T19:25:19","slug":"aave-kamino-y-veda-presionan-a-la-sec-para-obtener-reglas-mas-claras-sobre-los-prestamos-defi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/aave-kamino-y-veda-presionan-a-la-sec-para-obtener-reglas-mas-claras-sobre-los-prestamos-defi\/","title":{"rendered":"Aave, Kamino y Veda presionan a la SEC para obtener reglas m\u00e1s claras sobre los pr\u00e9stamos DeFi\u00a0"},"content":{"rendered":"<p><b>Puntos Clave de la Noticia:<\/b><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">Aave Labs, Kamino y Veda remitieron un documento legal confidencial a la SEC el 26 de octubre de 2026 y publicaron su resumen t\u00e9cnico el 2 de noviembre de 2026.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">El an\u00e1lisis t\u00e9cnico sostiene que las operaciones no constituyen notas de deuda ni contratos de inversi\u00f3n bajo la prueba Howey, al no existir contrapartes centralizadas ni promesas de rendimiento.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">Las organizaciones formalizaron la petici\u00f3n ante el Grupo de Trabajo sobre Criptoactivos y la Divisi\u00f3n de Finanzas Corporativas sin solicitar una exenci\u00f3n o puerto seguro regulatorio.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<p><span style=\"font-weight: 400\"><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/aave-labs-lanza-stable-vaults-para-integrar-rendimientos-fijos-en-stablecoins-a-cualquier-producto\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Aave Labs<\/a>, Kamino y Veda presentaron una propuesta regulatoria coordinada ante la SEC para establecer criterios definitivos sobre la operativa de los <\/span><b>pr\u00e9stamos DeFi<\/b><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Aave Labs and its co-authors have submitted a legal framework for decentralized lending protocols and non-custodial vaults to the SEC\u2019s Crypto Task Force and Division of Corporation Finance.<\/p>\n<p>Today, we are releasing a public summary of our paper. <a href=\"https:\/\/t.co\/nOSNk814Le\">pic.twitter.com\/nOSNk814Le<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Aave (@aave) <a href=\"https:\/\/x.com\/aave\/status\/2117626090650828980?ref_src=twsrc%5Etfw\">November 3, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Inicialmente la propuesta fue remitida, confidencialmente el pasado 26 de octubre, al <\/span><b>Grupo de Trabajo sobre Criptoactivos (<\/b><b><i>Crypto Task Force<\/i><\/b><b>)<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> y la <\/span><b>Divisi\u00f3n de Finanzas Corporativas <\/b><span style=\"font-weight: 400\">de la agencia reguladora. Las firmas difundieron el resumen formal el 2 de noviembre de 2026, junto con una solicitud formal de reuni\u00f3n con los funcionarios del regulador estadounidense.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La presentaci\u00f3n responde directamente al debate sobre si el suministro de liquidez y la toma de fondos colateralizados en la cadena constituyen transacciones sujetas a la normativa federal de valores. <\/span><b>El texto aborda la estructura operativa en su capa base y analiza el tratamiento aplicado a las b\u00f3vedas no custodiales<\/b><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/p>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-180204 size-full\" src=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/11\/prestamos-DeFi-1-.jpg\" alt=\"pr\u00e9stamos DeFi\" width=\"1024\" height=\"300\" srcset=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/11\/prestamos-DeFi-1-.jpg 1024w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/11\/prestamos-DeFi-1--300x88.jpg 300w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/11\/prestamos-DeFi-1--768x225.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2><b>Marco legal y aplicaci\u00f3n de la prueba Howey en protocolos descentralizados<\/b><\/h2>\n<p><b>La propuesta presentada a la <a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/la-sec-aclara-cuando-el-voto-con-tokens-senala-control-centralizado\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">SEC<\/a> sostiene que los protocolos no ejecutan contratos de inversi\u00f3n<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> porque no existen entidades que reciban capital para emitir promesas de retorno financiero. Seg\u00fan el marco expuesto por las entidades, los suministradores retienen la titularidad y control de sus activos en contratos inteligentes abiertos, mientras que los prestatarios extraen liquidez contra garant\u00edas previamente bloqueadas.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">El argumento es que las operaciones de dep\u00f3sito y retiro no pueden catalogarse jur\u00eddicamente como <\/span><b>deuda tradicional.<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> La documentaci\u00f3n indica que el inter\u00e9s se acredita a trav\u00e9s de una tasa publicada por unidad y que el rendimiento individual no depende del desempe\u00f1o de otros participantes en el mercado.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Respecto al criterio de<\/span><b> \u00abempresa com\u00fan\u00bb <\/b><span style=\"font-weight: 400\">exigido por la prueba Howey, los firmantes sostienen que este principio no se cumple. La argumentaci\u00f3n jur\u00eddica cita como precedente la resoluci\u00f3n judicial del caso Aguilar v. Baton Corp<\/span><i><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400\">, donde se determin\u00f3 que la interacci\u00f3n sobre c\u00f3digo inform\u00e1tico compartido no conforma una empresa de inversi\u00f3n conjunta. Asimismo, la postura se\u00f1ala que los recibos de dep\u00f3sito (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400\">tokens<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400\"> de recibo) \u00fanicamente evidencian contabilidad t\u00e9cnica sin alterar la naturaleza jur\u00eddica de la posici\u00f3n original.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">En cuanto a la gobernanza mediante <\/span><b>organizaciones aut\u00f3nomas descentralizadas (DAO)<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, el texto argumenta que los poseedores de tokens administran reglas operativas de mercado y no gestionan discrecionalmente el capital depositado. Los par\u00e1metros como tasas de inter\u00e9s, colaterales y umbrales de liquidaci\u00f3n se ejecutan de manera abierta mediante bloqueos temporales obligatorios (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400\">timelocks<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400\">), permitiendo al usuario retirar fondos antes de que cualquier ajuste surta efecto.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">El marco legal presentado por <\/span><b>Aave Labs,<\/b> <b><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/jupiter-supera-a-kamino-y-lidera-los-prestamos-defi-en-solana\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Kamino<\/a> <\/b><span style=\"font-weight: 400\">y <\/span><b>Veda<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> a\u00f1ade que las b\u00f3vedas no custodiales tampoco configuran compa\u00f1\u00edas de inversi\u00f3n. El an\u00e1lisis se\u00f1ala que los curadores operan limitados por c\u00f3digo y mandatos p\u00fablicos previamente aprobados por los depositantes. No obstante, el informe reconoce que si un curador toma decisiones discrecionales sobre activos clasificados como valores, podr\u00eda encajar en la figura de asesor de inversiones, aun careciendo de la custodia directa de los fondos.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Los promotores destacaron que su iniciativa no solicita una exenci\u00f3n regulatoria ni un esquema de puerto seguro (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400\">safe harbor<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400\">) temporal. La propuesta pide al regulador aplicar la ley vigente reconociendo las distinciones arquitect\u00f3nicas del software no custodial frente a los <\/span><b>intermediarios financieros tradicionales.<\/b><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Las partes convocantes permanecen a la espera de la fijaci\u00f3n de una fecha formal para su primera sesi\u00f3n de trabajo t\u00e9cnico con el personal de la <\/span><b>SEC.<\/b><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puntos Clave de la Noticia: Aave Labs, Kamino y Veda remitieron un documento legal confidencial a la SEC el 26 de octubre de 2026 y publicaron su resumen t\u00e9cnico el 2 de noviembre de 2026. El an\u00e1lisis t\u00e9cnico sostiene que las operaciones no constituyen notas de deuda ni contratos de inversi\u00f3n bajo la prueba Howey, &#8230; <\/p>\n<p class=\"read-more-container\"><a title=\"Aave, Kamino y Veda presionan a la SEC para obtener reglas m\u00e1s claras sobre los pr\u00e9stamos DeFi\u00a0\" class=\"read-more button\" href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/aave-kamino-y-veda-presionan-a-la-sec-para-obtener-reglas-mas-claras-sobre-los-prestamos-defi\/#more-180200\" aria-label=\"Leer m\u00e1s sobre Aave, Kamino y Veda presionan a la SEC para obtener reglas m\u00e1s claras sobre los pr\u00e9stamos DeFi\u00a0\">Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":48,"featured_media":180205,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"Aave Labs, Kamino y Veda entregaron a la SEC un marco legal que defiende la exclusi\u00f3n de los pr\u00e9stamos DeFi y b\u00f3vedas no custodiales de las leyes de valores.\n","footnotes":""},"categories":[920],"tags":[781,711,9677,5656,10326],"class_list":["post-180200","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-regulacion","tag-aave","tag-defi","tag-kamino","tag-prestamos-2","tag-veda"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/180200","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/48"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=180200"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/180200\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":180208,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/180200\/revisions\/180208"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/180205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=180200"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=180200"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=180200"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}