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21Shares public\u00f3<\/a> un an\u00e1lisis sobre el funcionamiento de los futuros perpetuos<\/strong>, instrumentos derivados<\/strong> <\/a>que permiten operar sobre el precio de un activo sin establecer una fecha de vencimiento para el contrato.<\/p>\n El informe de 21Shares fue elaborado por Eli\u00e9zer Ndinga. <\/strong>En este se explica las diferencias entre estos productos y los futuros tradicionales, especialmente en sus mecanismos de liquidaci\u00f3n<\/strong> y en la forma en que mantienen sus precios<\/strong> vinculados al mercado spot.<\/p>\n Los futuros perpetuos han ganado popularidad en los mercados de criptomonedas por permitir que los traders mantengan sus posiciones abiertas<\/strong> sin necesidad de sustituir peri\u00f3dicamente los contratos.<\/p>\n Un contrato de futuros tradicional establece un precio de compra o venta para una fecha posterior<\/strong>. Al llegar su vencimiento, generalmente semanal, mensual o trimestral, se liquida en efectivo o mediante la entrega del activo subyacente.<\/p>\n Los futuros perpetuos, en cambio, no tienen fecha de vencimiento<\/strong>. Su dise\u00f1o permite mantener una posici\u00f3n abierta de forma continua, sin tener que cerrar un contrato y abrir otro para conservar la exposici\u00f3n al activo.<\/p>\n Este proceso de renovaci\u00f3n, conocido como rolling<\/em><\/strong>, puede generar comisiones y deslizamientos de precio<\/strong>, es decir, diferencias entre el precio esperado de una operaci\u00f3n y el precio al que finalmente se ejecuta.<\/p>\n El concepto de futuros perpetuos<\/strong><\/a> fue planteado en 1992 por el economista Robert Shiller<\/strong>, aunque estos instrumentos comenzaron a extenderse con el desarrollo de los mercados de criptomonedas durante la d\u00e9cada de 2010.<\/p>\n Otra caracter\u00edstica es que los perpetuos pueden negociarse las 24 horas, todos los d\u00edas<\/strong>, incluidos fines de semana y feriados, cuando muchos de los mercados financieros tradicionales permanecen cerrados.<\/p>\n Seg\u00fan explica 21Shares, la principal diferencia t\u00e9cnica est\u00e1 en el mecanismo utilizado para mantener el precio del contrato<\/strong> cerca del valor del activo subyacente.<\/p>\n En los futuros tradicionales, el precio del contrato tiende a converger con el precio al contado<\/strong> conforme se aproxima la fecha de liquidaci\u00f3n.<\/p>\n Como los perpetuos carecen de vencimiento, utilizan una tasa de financiaci\u00f3n (<\/strong>funding rate<\/strong><\/em>)<\/strong>, que establece pagos peri\u00f3dicos<\/strong> entre traders<\/a> con posiciones largas y cortas<\/strong>. Seg\u00fan 21Shares, estos intercambios suelen realizarse cada ocho horas.<\/p>\n Cuando el precio del futuro perpetuo supera al precio spot, los traders con posiciones largas pagan a quienes mantienen posiciones cortas<\/strong>. Este mecanismo busca incentivar operaciones que reduzcan la diferencia entre ambos precios.<\/p>\n La magnitud del pago depende de cu\u00e1nto se haya separado el precio del perpetuo respecto del mercado al contado.<\/p>\n Por lo tanto, aunque estos contratos eliminan los costos asociados a la renovaci\u00f3n peri\u00f3dica de futuros tradicionales, mantener una posici\u00f3n puede implicar pagos recurrentes de financiaci\u00f3n<\/strong>, cuya direcci\u00f3n y cuant\u00eda dependen de las condiciones del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Puntos clave de la noticia: 21Shares analiz\u00f3 las diferencias entre los futuros tradicionales y los perpetuos, que permiten abrir posiciones sin una fecha de vencimiento. Los futuros perpetuos utilizan una tasa de financiaci\u00f3n que regula los pagos entre traders con posiciones largas y cortas para mantener su precio pr\u00f3ximo al del activo subyacente. Estos instrumentos … <\/p>\n21Shares: diferencias entre futuros tradicionales y perpetuos<\/h2>\n
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<\/p>\nLa tasa de financiaci\u00f3n<\/h2>\n