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Bitfinex sostiene que la tokenizaci\u00f3n no crea liquidez autom\u00e1ticamente, aunque los securities puedan negociarse 24\/7, liquidarse onchain y moverse entre redes. En su an\u00e1lisis<\/a>, el exchange se\u00f1ala que los inversores necesitan contrapartes, precios fiables y una v\u00eda para volver a efectivo o al activo subyacente. Esto importa mientras crecen los activos tokenizados<\/a>. Un token puede seguir siendo dif\u00edcil de vender a un precio justo si su salida es poco profunda o no est\u00e1 disponible cuando los mercados tradicionales cierran.<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Depository Trust & Clearing Corporation prepara un servicio de tokenizaci\u00f3n<\/a> que permitir\u00e1 convertir securities mantenidos en su depositario en tokens y viceversa. DTC seguir\u00e1 siendo el depositario legal, con conversiones sobre Canton y la red privada Besu de DTCC para wallets autorizadas. El modelo de DTCC integra la redenci\u00f3n en la infraestructura, preservando una v\u00eda entre la representaci\u00f3n tokenizada y el security registrado en sus libros.<\/strong><\/p>\n Bitfinex contrasta ese modelo con mercados secundarios donde la liquidez depende de market makers. El regulador de Hong Kong pidi\u00f3 a emisores de fondos tokenizados designar un market maker por producto y advirti\u00f3 que el trading puede volverse poco profundo, con primas o descuentos frente al valor neto de los activos fuera del horario habitual. El trading continuo no garantiza una calidad de precio continua cuando la profundidad depende de un proveedor de liquidez.<\/strong><\/p>\n El marco estadounidense plantea otro desaf\u00edo. Los mercados de securities tokenizados exentos por la SEC<\/a> deben operar pools de automated market makers en blockchains para participantes autorizados, pero los precios pueden desviarse si los arbitrajistas no cierran la brecha. Los mercados deben detenerse cuando lo haga el exchange principal, y los fines de semana no existe un precio de referencia. Eso deja la liquidez dependiendo de market makers capaces de moverse eficientemente entre token, acci\u00f3n y efectivo.<\/strong><\/p>\n El mismo principio se extiende a otros activos globales. Bitfinex afirma que el mercado de commodities tokenizadas creci\u00f3 desde $1.430 millones a comienzos de 2025 hasta m\u00e1s de $5.000 millones, liderado por el oro, donde precios e infraestructura de custodia facilitan las salidas. Los fondos del Tesoro dependen de la redenci\u00f3n del emisor, mientras otras estructuras deben construir rutas de conversi\u00f3n<\/a>. La prueba ser\u00e1 si los inversores pueden salir a precios justos durante fines de semana, mercados bajo estr\u00e9s o periodos sin liquidez convencional.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Puntos clave de la noticia: Bitfinex sostiene que los securities tokenizados no son autom\u00e1ticamente l\u00edquidos, porque los inversores siguen necesitando contrapartes, precios fiables y una v\u00eda efectiva hacia efectivo o activos subyacentes. El pr\u00f3ximo servicio de DTCC aborda esa salida al permitir convertir securities en tokens y revertirlos mientras DTC sigue siendo el depositario. Los … <\/p>\nLa tokenizaci\u00f3n sigue dependiendo de una salida fiable<\/h2>\n
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