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Bitcoin<\/strong> <\/a>vuelve a estar bajo escrutinio macroecon\u00f3mico tras retroceder desde sus m\u00e1ximos recientes, pero Matthew Sigel, jefe de investigaci\u00f3n de activos digitales<\/strong> <\/a>de VanEck, sostiene que <\/span>los rendimientos de los bonos no son la principal fuerza que determina la direcci\u00f3n de Bitcoin a largo plazo<\/b>.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n Sigel afirm\u00f3<\/strong> <\/a>que Bitcoin tiene \u201cpr\u00e1cticamente ninguna correlaci\u00f3n con los rendimientos de los bonos\u201d, mientras mantiene una <\/span>correlaci\u00f3n negativa persistente con el DXY<\/b>. Desde esta perspectiva, la fortaleza reciente del d\u00f3lar ofrece una explicaci\u00f3n m\u00e1s \u00fatil para la debilidad de Bitcoin que los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n Sigel tambi\u00e9n relacion\u00f3 el avance de Bitcoin durante el verano con el <\/span>agotamiento de los vendedores<\/b>, argumentando que la presi\u00f3n vendedora sostenida ya hab\u00eda sido absorbida por el mercado. La recuperaci\u00f3n de Bitcoin desde aproximadamente $58.000 hasta $86.000 se produjo pese a unas condiciones monetarias restrictivas y al fracaso del avance de la Clarity Act, seg\u00fan sus declaraciones.<\/span><\/p>\n Ese comportamiento de los precios respalda una visi\u00f3n m\u00e1s amplia seg\u00fan la cual <\/span>Bitcoin est\u00e1 desarrollando factores de mercado que van m\u00e1s all\u00e1 de las expectativas tradicionales sobre las tasas de inter\u00e9s<\/b>. La demanda al contado, la participaci\u00f3n institucional y los cambios en la oferta disponible pueden influir cada vez m\u00e1s en el precio de forma independiente respecto de los movimientos diarios de los mercados de renta fija.<\/span><\/p>\n La investigaci\u00f3n de VanEck durante 2026 ha destacado esta evoluci\u00f3n de la estructura del mercado. Su an\u00e1lisis de junio, por ejemplo, se\u00f1al\u00f3 importantes salidas de los ETP estadounidenses de Bitcoin<\/strong> <\/a>al contado, mientras los indicadores on-chain mostraban que los inversores realizaban p\u00e9rdidas y <\/span>los mineros se ajustaban a condiciones econ\u00f3micas m\u00e1s exigentes<\/b>.<\/span><\/p>\n Sigel identific\u00f3 la <\/span>media m\u00f3vil de 50 semanas cerca de los $78.000<\/b> como un nivel importante para Bitcoin de cara al cierre semanal. Tambi\u00e9n sostuvo que la ca\u00edda actual debe analizarse teniendo en cuenta la considerable reducci\u00f3n de la volatilidad del activo.<\/span><\/p>\n Seg\u00fan Sigel, la <\/span>volatilidad realizada de Bitcoin ha ca\u00eddo alrededor de un 50% en cuatro a\u00f1os<\/b>. Esto significa que una correcci\u00f3n porcentual que antes parec\u00eda severa ahora puede representar una fluctuaci\u00f3n m\u00e1s habitual para el activo.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\nCorrelaci\u00f3n De Bitcoin Con Los Rendimientos De Los Bonos<\/b><\/h2>\n
![\"Matthew](\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/09\/BTC-Image-6.jpg\")
<\/p>\nLa Menor Volatilidad Cambia La Lectura De La Correcci\u00f3n<\/b><\/h2>\n