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Isabel Schnabel, miembro del Comit\u00e9 Ejecutivo del Banco Central Europeo, est\u00e1 instando<\/a> a los bancos centrales a trasladar el dinero de reservas hacia una infraestructura programable a medida que avanzan las finanzas tokenizadas. Durante su intervenci\u00f3n en Jackson Hole el 28 de agosto, se\u00f1al\u00f3 que los bancos comerciales ya mantienen saldos digitales de reservas, pero estos siguen separados de los registros distribuidos donde podr\u00edan negociarse valores y garant\u00edas tokenizadas. Su propuesta central consiste en llevar las reservas de los bancos centrales directamente onchain para que los activos y el pago final puedan liquidarse dentro del mismo entorno programable.<\/strong> La idea se limita a las finanzas mayoristas y no contempla una criptomoneda<\/a> del BCE ni una wallet blockchain<\/a> destinada a consumidores.<\/p>\n <\/p>\n La l\u00f3gica gira en torno a la liquidaci\u00f3n at\u00f3mica. Un bono tokenizado<\/a> puede transferirse mediante un registro distribuido mientras que su componente de efectivo sigue pasando por los servicios tradicionales de TARGET, obligando a los participantes a coordinar dos sistemas distintos. Si tanto el activo como el pago existen dentro de un mismo entorno programable, la propiedad puede transferirse \u00fanicamente cuando llega el dinero, y toda la operaci\u00f3n puede cancelarse si alguna de las partes falla. Schnabel sostiene que el dinero programable de banco central podr\u00eda reducir las tareas de conciliaci\u00f3n sin renunciar al activo de liquidaci\u00f3n m\u00e1s seguro.<\/strong> Tambi\u00e9n considera que las stablecoins reguladas pueden conservar un papel complementario, pero no sustituir al dinero de banco central en la liquidaci\u00f3n mayorista definitiva.<\/p>\n El paso inmediato del BCE<\/a> es el Proyecto Pontes, cuyo lanzamiento est\u00e1 previsto para septiembre de 2026. Conectar\u00e1 registros distribuidos operados por el mercado con los servicios TARGET del Eurosistema, permitiendo que las transacciones tokenizadas se liquiden en dinero de banco central sin que cada plataforma tenga que crear su propio activo privado de liquidaci\u00f3n. Pontes ser\u00e1 la primera prueba pr\u00e1ctica para comprobar si las instituciones europeas realmente quieren utilizar dinero de banco central junto a activos tokenizados.<\/strong> Inicialmente, la firmeza jur\u00eddica de la liquidaci\u00f3n del componente de efectivo seguir\u00e1 residiendo en TARGET2, mientras que las funciones mediante smart contracts y el funcionamiento continuo 24\/7 est\u00e1n previstos para fases posteriores.<\/p>\nPontes pondr\u00e1 a prueba el primer puente operativo<\/h2>\n
![\"Isabel](\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/08\/ECB-Urges-Central-Banks.jpg\")
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