{"id":169618,"date":"2026-08-28T04:15:52","date_gmt":"2026-08-28T04:15:52","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=169618"},"modified":"2026-08-28T04:15:53","modified_gmt":"2026-08-28T04:15:53","slug":"el-veto-a-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/el-veto-a-wall-street\/","title":{"rendered":"El veto a Wall Street: c\u00f3mo Bitcoin y oro se abren paso en los 49 billones de d\u00f3lares del sistema de jubilaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

La administraci\u00f3n Trump emiti\u00f3 en agosto de 2025 una orden ejecutiva titulada\u00a0<\/span>\u00abDemocratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors<\/strong><\/a>\u00ab<\/span><\/em>, instruyendo a los organismos reguladores a eliminar barreras para la inclusi\u00f3n de capital privado, bienes ra\u00edces y activos digitales en los planes de jubilaci\u00f3n patrocinados por empleadores<\/span>.<\/span><\/p>\n

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Diez semanas antes, el Departamento de Trabajo hab\u00eda rescindido su gu\u00eda de 2022 que exig\u00eda a los fiduciarios de 401(k) ejercer \u00abextrema cautela\u00bb con las criptomonedas<\/span>. Estos eventos no son anecd\u00f3ticos; constituyen una\u00a0<\/span>reconfiguraci\u00f3n del per\u00edmetro regulatorio<\/span><\/strong>\u00a0que define qu\u00e9 activos pueden residir en el veh\u00edculo de ahorro m\u00e1s grande de Estados Unidos: el sistema de jubilaci\u00f3n, valorado en\u00a0<\/span>49,1 billones de d\u00f3lares<\/span><\/strong>\u00a0seg\u00fan el Investment Company Institute<\/span>.<\/span><\/p>\n

El cambio estructural: del modelo de corredur\u00eda al de autodirecci\u00f3n<\/span><\/h2>\n

Para el sector cripto, la implicaci\u00f3n es directa: el canal de distribuci\u00f3n hacia el capital minorista institucionalizado se ha ampliado. Tradicionalmente, los Individual Retirement Accounts (IRA)<\/strong><\/a> y los 401(k) ofrec\u00edan acceso a acciones, bonos, fondos mutuos y ETFs. <\/span><\/p>\n

La inclusi\u00f3n de criptomonedas se canaliza principalmente a trav\u00e9s de los\u00a0<\/span>Self-Directed IRAs (SDIRAs)<\/span><\/strong><\/a>, una estructura que permite al titular del cuenta seleccionar inversiones fuera del men\u00fa est\u00e1ndar de las corredur\u00edas convencionales<\/span>.<\/span><\/p>\n

El modelo de SDIRA<\/strong><\/a> no es nuevo; existe desde hace d\u00e9cadas para bienes ra\u00edces y metales preciosos<\/span>. Lo novedoso es la\u00a0<\/span>convergencia de m\u00faltiples clases de activos en una sola cuenta<\/span><\/strong>\u00a0con una estructura de comisiones unificada. IRA Financial, por ejemplo, ofrece una plataforma que permite a los inversores operar cerca de\u00a0<\/span>100 tokens criptogr\u00e1ficos<\/span><\/strong>\u00a0en tiempo real, junto con acciones, ETFs, bienes ra\u00edces, oro y capital privado, todo bajo una tarifa anual inferior a\u00a0<\/span>500 d\u00f3lares<\/span><\/strong>\u00a0y sin comisiones basadas en activos bajo gesti\u00f3n<\/span>. <\/span><\/p>\n

Este modelo de\u00a0<\/span>\u00abcuenta \u00fanica, tarifa \u00fanica\u00bb<\/span><\/strong>\u00a0contrasta con la estructura de comisiones porcentuales que dominan la industria de gesti\u00f3n de activos tradicional<\/span>.<\/span><\/p>\n

La cr\u00edtica de Bergman: el argumento del conflicto de inter\u00e9s<\/span><\/h2>\n

Adam Bergman, fundador de IRA Financial, ha sido el portavoz m\u00e1s vocal de esta transformaci\u00f3n. Su tesis es que las grandes instituciones financieras \u2014Fidelity<\/strong><\/a>, Schwab<\/strong><\/a>, Vanguard<\/strong><\/a>\u2014 han\u00a0<\/span>restringido el acceso a activos alternativos<\/span><\/strong>\u00a0no por razones de prudencia fiduciaria, sino para preservar sus flujos de ingresos basados en comisiones sobre activos gestionados<\/span>. <\/span><\/p>\n

Bergman sostiene que la concentraci\u00f3n en \u00edndices como el S&P 500 no constituye una diversificaci\u00f3n genuina, ya que el \u00edndice est\u00e1 ponderado por capitalizaci\u00f3n y expone al inversor a un riesgo concentrado en unas pocas empresas tecnol\u00f3gicas<\/span>.<\/span><\/p>\n

Este argumento tiene implicaciones t\u00e9cnicas para la industria cripto:\u00a0<\/span>la legitimidad del activo subyacente ya no es el principal obst\u00e1culo<\/span><\/strong>. El obst\u00e1culo ha sido, seg\u00fan Bergman, la\u00a0<\/span>captura de la distribuci\u00f3n<\/span><\/strong>\u00a0por parte de intermediarios que no tienen incentivos econ\u00f3micos para habilitar clases de activos que no generan comisiones recurrentes. <\/span><\/p>\n

La orden ejecutiva y la revocaci\u00f3n de la gu\u00eda del DOL alteran esa din\u00e1mica al\u00a0<\/span>eliminar el amparo regulatorio<\/span><\/strong>\u00a0que las instituciones tradicionales utilizaban para justificar la exclusi\u00f3n<\/span>.<\/span><\/p>\n

Implicaciones para la custodia y la seguridad operacional<\/span><\/h2>\n

La inclusi\u00f3n de criptoactivos en IRAs introduce\u00a0<\/span>requisitos de custodia<\/span><\/strong>\u00a0que difieren de los modelos de autocustodia o de intercambio centralizado. La normativa del IRS exige que las plataformas que mantienen activos de IRA califiquen como bancos u obtengan la aprobaci\u00f3n del IRS como\u00a0<\/span>fiduciarios o custodios no bancarios<\/span><\/strong>, demostrando capacidad fiduciaria, idoneidad para manejar fondos de jubilaci\u00f3n y capacidad para rendir cuentas a los titulares de cuentas<\/span>.<\/span><\/p>\n

Un aspecto t\u00e9cnico cr\u00edtico es la\u00a0<\/span>gesti\u00f3n de claves privadas<\/span><\/strong>. El custodia debe retener la autoridad exclusiva para ejecutar transacciones en nombre de la cuenta IRA para preservar el estado de ventaja fiscal<\/span>. Esto crea una tensi\u00f3n con el principio de autocustodia que muchos inversores cripto consideran fundamental. <\/span><\/p>\n

Plataformas como\u00a0<\/span>Unchained<\/span><\/strong>\u00a0han abordado esta tensi\u00f3n mediante un modelo de\u00a0<\/span>custodia colaborativa con multisig<\/span><\/strong>: el titular de la cuenta retiene dos de tres claves, y Unchained retiene una, de modo que la plataforma no puede acceder a los activos unilateralmente<\/span>. <\/span><\/p>\n

Este modelo ofrece un\u00a0<\/span>compromiso entre seguridad y control<\/span><\/strong>\u00a0que podr\u00eda convertirse en un est\u00e1ndar para la custodia de criptoactivos en cuentas de jubilaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Tokenizaci\u00f3n de activos tradicionales: oro y bienes ra\u00edces en la cadena<\/span><\/h2>\n

El movimiento no se limita a las criptomonedas nativas. La tokenizaci\u00f3n de activos tradicionales est\u00e1 emergiendo como un vector paralelo. SmartGold, en colaboraci\u00f3n con la plataforma de tokenizaci\u00f3n Chintai Nexus, est\u00e1 trasladando\u00a0<\/span>1.600 millones de d\u00f3lares en reservas de oro<\/span><\/strong>\u00a0a la cadena de bloques, permitiendo a los titulares de IRA poseer representaciones digitales de oro f\u00edsico dentro de cuentas con ventajas fiscales<\/span>. <\/span><\/p>\n

Este tipo de\u00a0<\/span>tokenizaci\u00f3n de activos del mundo real<\/a> (RWA)<\/span><\/strong>\u00a0permite que el oro, los bienes ra\u00edces y el capital privado se negocien con la\u00a0<\/span>liquidez y la divisibilidad<\/span><\/strong>\u00a0de los activos digitales, manteniendo al mismo tiempo el estatus fiscal de una cuenta de jubilaci\u00f3n<\/span>.<\/span><\/p>\n

\"tokenization<\/p>\n

Esto representa una <\/span>expansi\u00f3n del mercado direccionable<\/span><\/strong>: no se trata solo de que los inversores de jubilaci\u00f3n compren Bitcoin, sino de que los\u00a0<\/span>activos tradicionales se incorporen a la infraestructura blockchain<\/span><\/strong>\u00a0dentro del mismo veh\u00edculo fiscal. La distinci\u00f3n entre \u00abactivo cripto\u00bb y \u00abactivo tradicional tokenizado\u00bb se vuelve operativamente irrelevante cuando ambos residen en la misma plataforma y se liquidan en la misma cadena.<\/span><\/p>\n

Los riesgos operacionales y regulatorios persistentes<\/span><\/h2>\n

A pesar del cambio de pol\u00edtica, persisten\u00a0<\/span>riesgos operacionales y de cumplimiento<\/span><\/strong>\u00a0que la industria cripto debe abordar. El primero es el riesgo de\u00a0<\/span>transacciones prohibidas<\/span><\/strong>. El C\u00f3digo de Rentas Internas proh\u00edbe ciertas transacciones entre una IRA y \u00abpersonas descalificadas\u00bb (disqualified persons), incluyendo el titular de la cuenta, su c\u00f3nyuge, ascendientes y descendientes, as\u00ed como cualquier entidad controlada por estas personas<\/span>. <\/span><\/p>\n

Una\u00a0<\/span>transacci\u00f3n prohibida<\/span><\/strong>\u00a0puede resultar en la descalificaci\u00f3n de la IRA y la imposici\u00f3n de penalidades significativas<\/span>. Para los inversores cripto que est\u00e1n acostumbrados a la fluidez de las transacciones entre billeteras, esto introduce un\u00a0<\/span>r\u00e9gimen de cumplimiento<\/span><\/strong>\u00a0que no puede ser ignorado.<\/span><\/p>\n

El segundo riesgo es la\u00a0<\/span>vulnerabilidad de la custodia<\/span><\/strong>. En febrero de 2022, las cuentas de Gemini de IRA Financial sufrieron un hackeo de\u00a0<\/span>36 millones de d\u00f3lares<\/span><\/strong>. Este incidente subraya que la\u00a0<\/span>seguridad de la custodia<\/span><\/strong>\u00a0no es un problema resuelto, y que la inclusi\u00f3n de criptoactivos en cuentas de jubilaci\u00f3n amplifica el impacto potencial de una violaci\u00f3n de seguridad, dado que los fondos de jubilaci\u00f3n representan el ahorro de toda una vida para muchos estadounidenses.<\/span><\/p>\n

El tercer riesgo es la\u00a0<\/span>volatilidad del activo subyacente<\/span><\/strong>\u00a0y su idoneidad para horizontes de inversi\u00f3n a largo plazo. Si bien algunos argumentan que el horizonte de 20 a 40 a\u00f1os de una cuenta de jubilaci\u00f3n es adecuado para el ciclo de apreciaci\u00f3n de Bitcoin<\/span>, la\u00a0<\/span>asignaci\u00f3n recomendada<\/span><\/strong>\u00a0por la mayor\u00eda de los asesores financieros se mantiene en el rango del\u00a0<\/span>5% al 10%<\/span><\/strong>\u00a0de la cartera total<\/span>. <\/span><\/p>\n

La falta de un historial de rendimiento a largo plazo para la mayor\u00eda de los criptoactivos, con la excepci\u00f3n de Bitcoin, introduce\u00a0<\/span>incertidumbre en la modelizaci\u00f3n de carteras<\/span><\/strong>\u00a0que los gestores de activos tradicionales a\u00fan no han resuelto completamente.<\/span><\/p>\n

La demanda generacional y el cambio de canal de distribuci\u00f3n<\/span><\/h2>\n

Un factor estructural que acelera esta tendencia es la\u00a0<\/span>transferencia de riqueza intergeneracional<\/span><\/strong>. Se estima que la Generaci\u00f3n Z heredar\u00e1 aproximadamente\u00a0<\/span>15 billones de d\u00f3lares<\/span><\/strong>\u00a0en las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas<\/span>. Esta cohorte demogr\u00e1fica muestra\u00a0<\/span>mayor confianza en las criptomonedas que en los bancos tradicionales<\/span><\/strong>. Cuando estos fondos se canalicen hacia cuentas de jubilaci\u00f3n, la\u00a0<\/span>presi\u00f3n de los titulares de cuentas<\/span><\/strong>\u00a0para incluir criptoactivos ser\u00e1 dif\u00edcil de ignorar para los fiduciarios y custodios.<\/span><\/p>\n

Las plataformas est\u00e1n respondiendo a esta demanda.\u00a0<\/span>Retired.com<\/span><\/a><\/strong>, fundada en 2016 como una IRA de criptomonedas, ha ampliado su oferta para incluir oro, bienes ra\u00edces, acuerdos privados y mercados p\u00fablicos en una sola cuenta<\/span>. Su funci\u00f3n\u00a0<\/span>\u00abBring Your Own Deal\u00bb<\/span><\/strong>\u00a0permite a los clientes incorporar acuerdos inmobiliarios o colocaciones privadas que ellos mismos han originado<\/span>. <\/span><\/p>\n

Esto representa un\u00a0<\/span>cambio en la relaci\u00f3n entre el inversor y el custodio<\/span><\/strong>: el inversor ya no se limita a elegir entre los productos preaprobados por la plataforma, sino que puede\u00a0<\/span>originar activos<\/span><\/strong>\u00a0y mantenerlos dentro del veh\u00edculo fiscal.<\/span><\/p>\n

Implicaciones para la industria de gesti\u00f3n de activos<\/span><\/h2>\n

El movimiento de los criptoactivos hacia los planes de jubilaci\u00f3n tiene implicaciones\u00a0<\/span>competitivas<\/span><\/strong>\u00a0para la industria de gesti\u00f3n de activos. Los gestores tradicionales que no ofrezcan exposici\u00f3n a activos digitales y alternativos dentro de sus plataformas de jubilaci\u00f3n podr\u00edan enfrentar una\u00a0<\/span>fuga de clientes<\/span><\/strong>\u00a0hacia custodios autodirigidos que s\u00ed lo hagan<\/span>. <\/span><\/p>\n

La ventaja de los SDIRAs no es solo la inclusi\u00f3n de nuevos activos, sino la\u00a0<\/span>estructura de comisiones<\/span><\/strong>\u00a0que elimina los cargos basados en activos bajo gesti\u00f3n<\/span>. Esto presiona a la baja los m\u00e1rgenes de la industria de gesti\u00f3n de activos, que tradicionalmente ha dependido de comisiones porcentuales sobre el capital administrado.<\/span><\/p>\n

Fidelity<\/span><\/strong>\u00a0ha lanzado una IRA de criptomonedas sin comisiones que permite invertir en Bitcoin<\/strong><\/a>, Ethereum<\/strong><\/a> y Litecoin<\/strong><\/a><\/span>. Sin embargo, la mayor\u00eda de los planes 401(k) a\u00fan no ofrecen opciones de criptomonedas directamente<\/span>. <\/span><\/p>\n

La propuesta de\u00a0<\/span>\u00abpuerto seguro\u00bb<\/span><\/strong>\u00a0(safe harbor) del Departamento de Trabajo en marzo de 2026 podr\u00eda facilitar que los fiduciarios de 401(k) incluyan criptoactivos sin exponerse a responsabilidades legales<\/span>. Este movimiento acelerar\u00eda la adopci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 de los SDIRAs y hacia los planes patrocinados por empleadores, que representan una porci\u00f3n a\u00fan mayor del mercado de jubilaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La administraci\u00f3n Trump emiti\u00f3 en agosto de 2025 una orden ejecutiva titulada\u00a0\u00abDemocratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors\u00ab, instruyendo a los organismos reguladores a eliminar barreras para la inclusi\u00f3n de capital privado, bienes ra\u00edces y activos digitales en los planes de jubilaci\u00f3n patrocinados por empleadores.<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":169619,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"","footnotes":""},"categories":[925],"tags":[9694,5030],"class_list":["post-169618","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinion","tag-sistema-de-jubilacion","tag-wall-street"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/169618","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=169618"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/169618\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":169620,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/169618\/revisions\/169620"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/169619"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=169618"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=169618"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=169618"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}