{"id":163583,"date":"2026-07-20T21:32:32","date_gmt":"2026-07-20T21:32:32","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=163583"},"modified":"2026-07-20T21:32:34","modified_gmt":"2026-07-20T21:32:34","slug":"el-primer-ano-de-la-genius-act-regulacion-inconclusa-mercado-en-expansion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/el-primer-ano-de-la-genius-act-regulacion-inconclusa-mercado-en-expansion\/","title":{"rendered":"El Primer A\u00f1o de la GENIUS Act: Regulaci\u00f3n Inconclusa, Mercado en Expansi\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n

El 18 de julio de 2025, el presidente Donald Trump firm\u00f3 la <\/span>Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act<\/a>)<\/b>, estableciendo el primer <\/span>marco regulatorio federal integral para stablecoins<\/b> en Estados Unidos.<\/span><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

Un a\u00f1o despu\u00e9s, el balance es mixto: <\/span>ninguna de las diez normas propuestas<\/b> (<\/span>Notices of Proposed Rulemaking<\/span><\/i>) ha sido finalizada, y el plazo estatutario establecido en la Secci\u00f3n 13 para la promulgaci\u00f3n de reglamentos de implementaci\u00f3n venci\u00f3 el 18 de julio de 2026 sin que los reguladores cumplieran. Sin embargo, el <\/span>mercado de stablecoins creci\u00f3 un 18,6%<\/b> durante ese mismo per\u00edodo, alcanzando los <\/span>$308.100 millones<\/b>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

\"Total<\/figure>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Este desfase entre el <\/span>progreso regulatorio<\/b> y la expansi\u00f3n del mercado define el estado actual de la GENIUS Act<\/a>. Para los <\/span>emisores<\/b>, inversores institucionales y participantes del ecosistema cripto, la pregunta operativa no es si la ley existe, sino <\/span>cu\u00e1ndo y c\u00f3mo<\/b> las reglas finales transformar\u00e1n las condiciones de mercado.<\/span><\/p>\n\n\n\n

El Incumplimiento del Plazo: Implicaciones Operativas<\/span><\/h2>\n\n\n\n

La Secci\u00f3n 13 de la GENIUS Act<\/a> otorgaba a los <\/span>reguladores federales primarios<\/b> exactamente <\/span>un a\u00f1o<\/b> desde la promulgaci\u00f3n para emitir las reglamentaciones de implementaci\u00f3n. Ese plazo expir\u00f3 sin que se publicara una sola norma final.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Este incumplimiento no invalida la ley. La Secci\u00f3n 20 establece que <\/span>la ley entrar\u00e1 en vigor<\/b> en la fecha m\u00e1s temprana entre el <\/span>18 de enero de 2027<\/b> (18 meses despu\u00e9s de la promulgaci\u00f3n) o <\/span>120 d\u00edas despu\u00e9s<\/b> de que los reguladores emitan las reglas finales. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Dado que ninguna regla finalizada despu\u00e9s del 20 de septiembre de 2026 puede adelantar esa fecha, el 18 de enero de 2027 se perfila como la <\/span>fecha efectiva de implementaci\u00f3n<\/b>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Para los <\/span>emisores de stablecoins<\/b>, esto significa que <\/span>el marco regulatorio a\u00fan no tiene fuerza legal vinculante<\/b>, pero el cronograma de cumplimiento avanza independientemente de la finalizaci\u00f3n de las reglas.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Las entidades que planean operar bajo el r\u00e9gimen de la GENIUS Act deben prepararse para un entorno donde las <\/span>propuestas en borrador<\/b>\u2014que incluyen <\/span>requisitos de reservas uno-a-uno<\/b> en efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, redenciones en dos d\u00edas h\u00e1biles y un <\/span>piso de capital de cinco millones de d\u00f3lares<\/b>\u2014probablemente se materialicen con modificaciones menores.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Las Propuestas Regulatorias: Direcci\u00f3n Clara, Detalles Pendientes<\/span><\/h2>\n\n\n\n

Durante el primer a\u00f1o de la GENIUS Act<\/a>, las agencias federales emitieron <\/span>diez NPRMs<\/b> que abarcan distintos aspectos de la implementaci\u00f3n. El <\/span>Tesoro de EE.UU.<\/b> public\u00f3 cuatro propuestas sobre elegibilidad, registros para emisores extranjeros y cumplimiento de <\/span>AML<\/b> (Anti-Money Laundering). <\/span><\/p>\n\n\n\n

La <\/span>OCC<\/b> (Oficina del Contralor de la Moneda) emiti\u00f3 dos NPRMs que cubren requisitos de aprobaci\u00f3n y est\u00e1ndares de supervisi\u00f3n para <\/span>emisores de stablecoins<\/b> de bancos nacionales.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La <\/span>FDIC<\/b> (Corporaci\u00f3n Federal de Seguro de Dep\u00f3sitos) public\u00f3 en abril de 2026 una propuesta que implementa <\/span>requisitos de custodia y salvaguarda<\/b> para emisores supervisados por la FDIC, estableciendo que <\/span>los dep\u00f3sitos mantenidos como reservas<\/b> para respaldar un stablecoin no estar\u00edan asegurados para los tenedores de stablecoins en base de <\/span>pass-through<\/span><\/i>. <\/span><\/p>\n\n\n\n

En diciembre de 2025, la FDIC ya hab\u00eda propuesto procedimientos de solicitud para subsidiarias de instituciones aseguradas que busquen aprobaci\u00f3n para emitir stablecoins.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La <\/span>OCC<\/b> propuso en febrero de 2026 un <\/span>marco integral de licenciamiento, supervisi\u00f3n y ejecuci\u00f3n<\/b> para <\/span>PPSIs<\/b> (<\/span>Permitted Payment Stablecoin Issuers<\/span><\/i>). Un elemento cr\u00edtico de esta propuesta exige que los <\/span>emisores de stablecoins<\/b> con <\/span>$10.000 millones o m\u00e1s<\/b> en circulaci\u00f3n que est\u00e9n chartereados por un estado deben hacer la transici\u00f3n a la <\/span>supervisi\u00f3n federal prudencial<\/b> dentro de plazos prescritos.<\/span><\/p>\n\n\n\n

En junio de 2026, los <\/span>reguladores federales<\/b>\u2014incluyendo la OCC, la Reserva Federal, la FDIC y la NCUA\u2014publicaron una <\/span>propuesta conjunta<\/b> que exige a los PPSIs establecer <\/span>programas de identificaci\u00f3n de clientes (CIP)<\/b> como parte de sus programas <\/span>AML\/CFT<\/b>. <\/span><\/p>\n\n\n\n

Esta propuesta trata a los <\/span>emisores de stablecoins como instituciones financieras<\/b> a efectos de la <\/span>Ley de Secreto Bancario (BSA)<\/b>. El per\u00edodo de comentarios para esta regla se extiende hasta el 21 de agosto de 2026.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Los emisores de stablecoins ser\u00e1n tratados como instituciones financieras<\/b> con todas las obligaciones de cumplimiento que ello conlleva, incluyendo <\/span>KYC<\/b> (Know Your Customer), reportes de transacciones sospechosas y est\u00e1ndares de sanciones.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La Regulaci\u00f3n como Catalizador, No como Barrera<\/span><\/h2>\n\n\n\n

A pesar de la incertidumbre regulatoria, el <\/span>mercado de stablecoins<\/b> experiment\u00f3 una expansi\u00f3n significativa. La <\/span>oferta total de stablecoins<\/b> creci\u00f3 de <\/span>$259.700 millones<\/b> en julio de 2025 a <\/span>$308.100 millones<\/b> un a\u00f1o despu\u00e9s.<\/span><\/p>\n\n\n\n

USDT<\/b> (Tether) y <\/span>USDC<\/b> (Circle) controlan conjuntamente aproximadamente el <\/span>83%<\/b> del mercado de stablecoins. USDT tiene una <\/span>capitalizaci\u00f3n de mercado<\/b> de aproximadamente <\/span>$184.000 millones<\/b>, mientras que USDC alcanza los <\/span>$73.000 millones<\/b>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La entrada de <\/span>actores institucionales tradicionales<\/b> ha sido notable. <\/span>SoFi<\/b> lanz\u00f3 SoFiUSD en mayo de 2026, accesible para casi 15 millones de clientes. <\/span>MoneyGram<\/b> y otras empresas de pago han desplegado productos de stablecoin.<\/span><\/p>\n\n\n\n

PayPal<\/b> expandi\u00f3 PYUSD<\/a>, <\/span>BlackRock<\/b> creci\u00f3 BUIDL<\/a>, y <\/span>Ripple<\/b> aument\u00f3 RLUSD<\/a>, todos bajo un <\/span>marco regulatorio a\u00fan en borrador<\/b>. <\/span>Visa<\/b> alcanz\u00f3 una tasa de liquidaci\u00f3n anualizada de <\/span>$7.000 millones<\/b> en su piloto de liquidaci\u00f3n con stablecoins, con un aumento del 50% respecto al trimestre anterior.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Este crecimiento sugiere que la <\/span>GENIUS Act proporcion\u00f3 suficiente claridad de direcci\u00f3n<\/b> para que las instituciones financieras comenzaran a construir sobre <\/span>blockchain<\/span><\/i>. Como se\u00f1al\u00f3 el CEO de Visa, Ryan McInerney: <\/span>\u00abEste cambio abre la puerta para que bancos, redes y plataformas participen con confianza\u00bb<\/span><\/i>. Kyle Sonlin, presidente de Global Settlement Network, observ\u00f3 que sus conversaciones con gobiernos e instituciones ahora parten de la <\/span>aceptaci\u00f3n de los stablecoins como infraestructura financiera<\/b>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Tether y el Desaf\u00edo del Cumplimiento<\/span><\/h2>\n\n\n\n

El caso de <\/span>Tether<\/b> ilustra la divergencia entre la ret\u00f3rica de cumplimiento y la realidad operativa. El CEO Paolo Ardoino declar\u00f3 en la firma de la ley: <\/span>\u00abTether cumplir\u00e1 con la GENIUS Act\u00bb<\/span><\/i>. Sin embargo, las divulgaciones m\u00e1s recientes de Tether indican que aproximadamente el <\/span>25% de las reservas de USDT<\/b> permanecen asignadas a activos no permitidos bajo la GENIUS Act, incluyendo <\/span>metales preciosos, pr\u00e9stamos y tenencias de Bitcoin<\/b>. <\/span><\/p>\n\n\n\n

La ley exige que los emisores mantengan <\/span>reservas completas en activos de alta liquidez<\/b>\u2014esencialmente efectivo y bonos del Tesoro de EE.UU..<\/span><\/p>\n\n\n\n

Tether enfrenta un <\/span>plazo de cumplimiento de dos a\u00f1os<\/b> hasta julio de 2028. Transcurrido ese per\u00edodo, los <\/span>stablecoins que no cumplan con los requisitos no podr\u00e1n operar en plataformas cripto estadounidenses<\/b>. Existe un debate legal sobre si el per\u00edodo de gracia se aplica a emisores no estadounidenses como Tether.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La posici\u00f3n de Tether plantea <\/span>riesgos de concentraci\u00f3n<\/b>. Si USDT no logra cumplir con los <\/span>est\u00e1ndares de la GENIUS Act<\/b> para 2028, una proporci\u00f3n significativa de la liquidez del mercado podr\u00eda verse afectada. Circle, con sede en EE.UU., ha realizado un esfuerzo m\u00e1s visible para <\/span>pre-cumplir con los requisitos regulatorios<\/b>.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La CLARITY Act: El Siguiente Frente Legislativo<\/span><\/h2>\n\n\n\n

La GENIUS Act aborda exclusivamente los <\/span>stablecoins<\/b>. El <\/span>marco regulatorio<\/b> para el mercado m\u00e1s amplio de activos digitales sigue pendiente a trav\u00e9s de la <\/span>Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act)<\/b>. La C\u00e1mara de Representantes aprob\u00f3 la CLARITY Act en julio de 2025 con 294 votos a favor y 134 en contra. El Comit\u00e9 Bancario del Senado aprob\u00f3 una versi\u00f3n enmendada en mayo de 2026.<\/span><\/p>\n\n\n\n

\"The<\/figure>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

La <\/span>CLARITY Act clasificar\u00eda los activos digitales<\/b> en <\/span>tres categor\u00edas<\/b> y establecer\u00eda jurisdicci\u00f3n exclusiva de la <\/span>CFTC<\/b> sobre los <\/span>commodities<\/span><\/i> digitales. La ley tambi\u00e9n aplicar\u00eda <\/span>regulaciones de la BSA<\/b> a los participantes del mercado de activos digitales. Los datos de <\/span>Polymarket<\/b> indican una probabilidad del 40% de promulgaci\u00f3n en 2026.<\/span><\/p>\n\n\n\n

El primer a\u00f1o de la GENIUS Act deja tres conclusiones operativas para el sector cripto:<\/span><\/h3>\n\n\n\n

Primero<\/b>, la <\/span>direcci\u00f3n regulatoria es irreversible<\/b>. La GENIUS Act establece un marco que trata a los <\/span>emisores de stablecoins como instituciones financieras<\/b> con obligaciones de capital, reservas, KYC, AML y reportes.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Las agencias est\u00e1n coordinando la implementaci\u00f3n a trav\u00e9s de m\u00faltiples NPRMs que, aunque no finalizadas, definen los par\u00e1metros del r\u00e9gimen.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Segundo<\/b>, el <\/span>mercado no espera a las reglas finales<\/b>. El crecimiento del 18,6% en la oferta de stablecoins y la entrada de bancos, redes de pago y procesadores de pagos demuestran que la <\/span>claridad de direcci\u00f3n<\/b>\u2014incluso sin reglas finales\u2014es suficiente para la inversi\u00f3n institucional. <\/span><\/p>\n\n\n\n

El <\/span>volumen de transacciones<\/b> y la <\/span>capitalizaci\u00f3n de mercado<\/b> han aumentado consistentemente durante el per\u00edodo de incertidumbre regulatoria.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Tercero<\/b>, el <\/span>riesgo de cumplimiento es asim\u00e9trico<\/b>. Los emisores con reservas en activos no conformes (como Tether) enfrentan un <\/span>cronograma de ajuste de dos a\u00f1os<\/b>. Los <\/span>emisores con sede en EE.UU.<\/b> y estructuras de reservas alineadas con los <\/span>requisitos de la GENIUS Act<\/b> (como Circle) est\u00e1n mejor posicionados para el entorno posterior a enero de 2027. <\/span><\/p>\n\n\n\n

La <\/span>transici\u00f3n de emisores con m\u00e1s de $10.000 millones<\/b> a supervisi\u00f3n federal prudencial afectar\u00e1 directamente a los mayores actores del mercado.<\/span><\/p>\n\n\n\n

Perspectivas para el Segundo A\u00f1o<\/span><\/h3>\n\n\n\n

El segundo a\u00f1o de la GENIUS Act estar\u00e1 definido por la <\/span>finalizaci\u00f3n de las reglas<\/b> y la <\/span>transici\u00f3n al r\u00e9gimen de cumplimiento<\/b>. Los per\u00edodos de comentarios para las propuestas actuales cierran entre julio y agosto de 2026. <\/span><\/p>\n\n\n\n

La OCC tiene se\u00f1alado que finalizar\u00e1 su regla interpretativa sobre stablecoins emitidos por bancos a finales de 2026, aunque el cronograma ya se ha retrasado dos veces.<\/span><\/p>\n\n\n\n

El <\/span>18 de enero de 2027<\/b> es la <\/span>fecha efectiva de la ley<\/b>, independientemente del progreso en la finalizaci\u00f3n de reglas. Para esa fecha, los <\/span>emisores de stablecoins que operen en EE.UU.<\/b> deber\u00e1n estar preparados para cumplir con los est\u00e1ndares establecidos en las NPRMs, incluso si las reglas finales no han sido publicadas.<\/span><\/p>\n\n\n\n

La <\/span>CLARITY Act<\/b><\/a> sigue siendo el eje de la agenda legislativa para el <\/span>mercado cripto<\/b> en su conjunto. Su aprobaci\u00f3n en el Senado y posterior promulgaci\u00f3n proporcionar\u00eda el <\/span>marco completo para exchanges<\/b>, emisores de tokens y participantes del mercado de activos digitales.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El 18 de julio de 2025, el presidente Donald Trump firm\u00f3 la Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act), estableciendo el primer marco regulatorio federal integral para stablecoins en Estados Unidos.<\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":135762,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"","footnotes":""},"categories":[925],"tags":[5420,5376,9171],"class_list":["post-163583","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinion","tag-clarity-act","tag-genius-act","tag-regulacion-de-mercado"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163583","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=163583"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163583\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":163681,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/163583\/revisions\/163681"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/135762"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=163583"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=163583"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=163583"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}

El texto combinado de los borradores de la CLARITY Act a\u00fan no es p\u00fablico. Los senadores Cynthia Lummis<\/a> y Bernie Moreno<\/a> ten\u00edan previsto informar al presidente Trump sobre el proyecto de ley el jueves previo a la publicaci\u00f3n del art\u00edculo de Crypto Economy<\/a>, pero no hubo un resumen p\u00fablico de esa reuni\u00f3n. <\/span>Anchorage Digital<\/b> utiliz\u00f3 el primer aniversario de la GENIUS Act para renovar el llamado al Congreso para que apruebe la CLARITY Act.<\/span><\/p>\n\n\n\n

El mercado alcanz\u00f3 un pico de <\/span>$320.000 millones<\/b> en mayo de 2026. Los datos de la Reserva Federal<\/a> muestran que la <\/span>capitalizaci\u00f3n de stablecoins alcanz\u00f3 los $317.000 millones<\/b> el 6 de abril de 2026, m\u00e1s del 50% por encima de principios de 2025. El <\/span>volumen de transacciones de stablecoins en Ethereum<\/b> aument\u00f3 un 50% desde la promulgaci\u00f3n de la ley.<\/span><\/p>\n\n\n\n