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El regulador brasile\u00f1o<\/a> de valores cre\u00f3 un grupo de trabajo para dise\u00f1ar un marco experimental<\/a> destinado a los valores tokenizados, con un calendario sorprendentemente ajustado. La Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios, conocida como CVM, quiere que una propuesta inicial llegue a su directorio dentro de los 60 d\u00edas desde la instalaci\u00f3n formal del grupo. Un mercado construido sobre infraestructuras digitales m\u00e1s r\u00e1pidas ser\u00e1 examinado mediante un proceso regulatorio deliberadamente cauteloso<\/strong>, un punto de partida casi parad\u00f3jico. El marco abarcar\u00e1 registro, custodia, negociaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n cuando los valores se emitan o gestionen con tecnolog\u00eda de registro distribuido.<\/p>\n <\/p>\n La tarea va m\u00e1s all\u00e1 de redactar normas operativas b\u00e1sicas. Participar\u00e1n catorce departamentos de la CVM, que podr\u00e1n consultar organismos p\u00fablicos, asociaciones sectoriales, entidades autorreguladoras y especialistas externos. El an\u00e1lisis continuar\u00e1 durante 120 d\u00edas y podr\u00eda recibir una ampliaci\u00f3n de 30 d\u00edas. Brasil<\/a> est\u00e1 probando si puede acelerar la innovaci\u00f3n sin descuidar la infraestructura que sostiene la confianza del mercado<\/strong>, incluidos los riesgos de ciberseguridad, los enfoques regulatorios extranjeros y las lecciones de programas sandbox anteriores. La amplitud de la revisi\u00f3n muestra que la tokenizaci\u00f3n ya se considera una infraestructura que exige coordinaci\u00f3n institucional nacional.<\/p>\n La clasificaci\u00f3n jur\u00eddica de los activos tokenizados no es central. Brasil ya determina si un token es un valor seg\u00fan sus caracter\u00edsticas econ\u00f3micas, y en 2022 aclar\u00f3 que usar blockchain<\/a> no cambia esa conclusi\u00f3n. Las preguntas pendientes comienzan alrededor del activo, no dentro de \u00e9l<\/strong>, porque los registros distribuidos pueden combinar funciones tradicionalmente separadas entre bolsas, custodios, registradores, depositarios y sistemas de liquidaci\u00f3n. Los reguladores deber\u00e1n definir qui\u00e9n mantiene el registro oficial de propiedad, c\u00f3mo se guardan las claves privadas, cu\u00e1ndo pueden revertirse las operaciones y qui\u00e9n responde si fallan la tecnolog\u00eda o los procedimientos.<\/p>\nLa tokenizaci\u00f3n se enfrenta al escrutinio institucional<\/h2>\n
![\"Brasil](\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/07\/Brazils-CVM-Forms-Working-Group.jpg\")
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