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Grayscale<\/strong>\u00a0<\/a>alert\u00f3 que el modelo de negocio apalancado de Strategy<\/b>, la empresa dirigida por Michael Saylor,\u00a0enfrenta su primera prueba considerable de estr\u00e9s<\/b>. Seg\u00fan Zach Pandl, director de investigaci\u00f3n de Grayscale, la presi\u00f3n sobre la estructura financiera de Strategy podr\u00eda limitar<\/a> su capacidad de seguir acumulando Bitcoin<\/strong>\u00a0y, en el peor escenario,\u00a0forzar ventas adicionales del activo<\/b>.<\/p>\n El disparador fue\u00a0la venta de apenas 32 BTC<\/b>\u00a0el lunes, una fracci\u00f3n m\u00ednima de las 843.706 unidades que la compa\u00f1\u00eda mantiene en su balance. Sin embargo, el impacto en el mercado fue desproporcionado: el precio de\u00a0BTC cay\u00f3 un 16% desde entonces<\/b>. Strategy tambi\u00e9n coloc\u00f3 acciones por\u00a0$128 millones<\/b>, y su cotizaci\u00f3n en bolsa retrocedi\u00f3 un\u00a012,8%<\/b>\u00a0hasta un m\u00ednimo de dos meses de\u00a0$126.<\/b><\/p>\n El foco de la preocupaci\u00f3n de Grayscale recae sobre STRC<\/b>, el instrumento de\u00a0equity preferente de tasa variable<\/b>\u00a0de Strategy<\/strong><\/a>. Dise\u00f1ado para operar en torno a los $100 con un dividendo del\u00a011,5%,\u00a0<\/b>actualmente cotiza alrededor de\u00a0$95.\u00a0<\/b>Si la compa\u00f1\u00eda eleva el dividendo para compensar a los inversores y devolver el instrumento a su valor nominal,\u00a0aumentan las obligaciones de caja<\/strong>, lo que podr\u00eda\u00a0forzar m\u00e1s ventas de BTC y profundizar la ca\u00edda de precios<\/b>\u00a0en un ciclo de retroalimentaci\u00f3n negativa.<\/p>\n El analista jefe de CoinEx, Jeff Ko, reconoci\u00f3 que la venta de Bitcoin\u00a0fue un \u00abdisparador psicol\u00f3gico importante\u00bb\u00a0<\/b>para el retroceso semanal de la criptomoneda, aunque se\u00f1al\u00f3 que otorga a la empresa\u00a0mayor flexibilidad para gestionar el riesgo<\/b>\u00a0de balance<\/b>\u00a0sin quedar atrapada en una estrategia de acumulaci\u00f3n unidireccional.<\/p>\n Augustine Fan, socio de SignalPlus, fue m\u00e1s directo:\u00a0los mercados responsabilizan a las ventas y al descuento de STRC<\/a><\/b>, pero sostuvo que \u00abincluso los seguidores m\u00e1s fervientes se est\u00e1n quedando sin razones estructurales para ser alcistas\u00bb.<\/p>\n Grayscale cerr\u00f3 su an\u00e1lisis con una perspectiva de largo plazo: menos Bitcoin concentrado en balances corporativos apalancados y m\u00e1s distribuido en carteras diversificadas<\/b>\u00a0ser\u00eda, en su opini\u00f3n, m\u00e1s saludable para el ecosistema. Una se\u00f1al de que el modelo DAT extremo podr\u00eda estar alcanzando sus l\u00edmites naturales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Puntos clave de la noticia: Grayscale advierte que el modelo de Bitcoin apalancado de Strategy est\u00e1 bajo presi\u00f3n y podr\u00eda limitar su capacidad de acumular m\u00e1s BTC. Strategy vendi\u00f3 32 BTC y acciones por $128 millones; desde entonces el precio de BTC cay\u00f3 un 16% y el valor de MSTR retrocedi\u00f3 un 12,8%. El instrumento … <\/p>\n![\"Grayscale](\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/06\/strc-chart.jpg\")
<\/p>\nEl Punto de Tensi\u00f3n: STRC y el Ciclo Negativo<\/h2>\n
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<\/p>\nGrayscale: El Modelo DAT Podr\u00eda Estar Alcanzando sus L\u00edmites<\/h3>\n