{"id":156785,"date":"2026-06-04T18:00:00","date_gmt":"2026-06-04T18:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=156785"},"modified":"2026-06-04T18:43:19","modified_gmt":"2026-06-04T18:43:19","slug":"stablecoins-en-yen-y-libra-por-que-stellar-podria-ser-la-gran-beneficiada-o-no","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/stablecoins-en-yen-y-libra-por-que-stellar-podria-ser-la-gran-beneficiada-o-no\/","title":{"rendered":"Stablecoins en yen y libra: \u00bfPor qu\u00e9 Stellar podr\u00eda ser la gran beneficiada (o no)?"},"content":{"rendered":"

Cuando se habla de <\/span>Stellar (XLM)<\/b>, el <\/span>debate<\/b> suele oscilar entre <\/span>dos extremos<\/b>: quienes lo ven como un <\/span>proyecto olvidado<\/b>, eclipsado por <\/span>redes m\u00e1s medi\u00e1ticas<\/b>, y quienes defienden que su <\/span>momento llegar\u00e1<\/b> de la mano de la <\/span>adopci\u00f3n institucional<\/b>. En los \u00faltimos meses, ha cobrado fuerza una <\/span>tesis intermedia<\/b>: <\/span>Stellar podr\u00eda convertirse<\/b> en la <\/span>capa de liquidaci\u00f3n preferida<\/b><\/a> para las <\/span>futuras stablecoins vinculadas al yen japon\u00e9s y a la libra esterlina<\/b>. La <\/span>pregunta<\/b> es si <\/span>esa oportunidad es real<\/b> o simplemente <\/span>otro espejismo<\/b> m\u00e1s en el <\/span>criptoverso<\/b>.<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Empecemos por lo <\/span>evidente<\/b>: <\/span>Stellar no naci\u00f3 ayer<\/b>. Su <\/span>arquitectura<\/b> fue dise\u00f1ada expresamente para <\/span>mover valor fiduciario<\/b> de forma <\/span>r\u00e1pida y econ\u00f3mica<\/b>. Su <\/span>exchange descentralizado<\/b><\/a> con <\/span>libro de \u00f3rdenes integrado<\/b>, sus <\/span>comisiones de apenas 0.00001 XLM<\/b> por transacci\u00f3n y su <\/span>finalidad en segundos<\/b> la convierten, sobre el papel, en una <\/span>candidata ideal<\/b> para alojar <\/span>monedas estables de bancos centrales<\/b> o de <\/span>emisores privados regulados<\/b>. Pero la <\/span>tecnolog\u00eda<\/b>, como tantas veces hemos visto, es solo una <\/span>parte de la ecuaci\u00f3n<\/b>.<\/span><\/p>\n

El atractivo t\u00e9cnico es real, pero insuficiente<\/span><\/h2>\n

Quienes defienden el <\/span>potencial de Stellar<\/b> se\u00f1alan <\/span>varios argumentos s\u00f3lidos<\/b>. El <\/span>primero<\/b> es su <\/span>creciente respaldo institucional<\/b>. En <\/span>2026<\/b>, hemos visto c\u00f3mo empresas como <\/span>MoneyGram<\/b> lanzan su propia <\/span>stablecoin (MGUSD)<\/b> sobre esta red, c\u00f3mo <\/span>Figure<\/b> presenta la <\/span>primera stablecoin regulada con rendimiento (YLDS)<\/b> y c\u00f3mo <\/span>Franklin Templeton<\/b> mantiene <\/span>m\u00e1s valor tokenizado<\/b><\/a> en <\/span>Stellar<\/b> que en cualquier otra cadena. <\/span>No son migajas.<\/b> Es un <\/span>ecosistema peque\u00f1o pero de alt\u00edsima calidad<\/b>.<\/span><\/p>\n

El <\/span>segundo argumento<\/b> es el <\/span>momento geopol\u00edtico<\/b>. <\/span>Jap\u00f3n<\/b> lleva a\u00f1os <\/span>explorando su propia stablecoin en yenes<\/b>. La <\/span>Fundaci\u00f3n Blockchain de Jap\u00f3n<\/b> ha hablado de <\/span>lanzar EJPY<\/b>, aunque inicialmente en cadenas como <\/span>Japan Open Chain<\/b> y <\/span>Ethereum<\/b>. El <\/span>Reino Unido<\/b>, por su parte, est\u00e1 <\/span>reconsiderando su postura regulatoria<\/b> sobre las <\/span>stablecoins en libras<\/b>, despu\u00e9s de que los <\/span>borradores iniciales<\/b> fueran criticados por <\/span>imponer l\u00edmites demasiado restrictivos<\/b> a las tenencias. En <\/span>ese contexto de apertura<\/b>, <\/span>Stellar<\/b> podr\u00eda presentarse como una <\/span>alternativa neutral, eficiente y ya probada<\/b>.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, aqu\u00ed aparece la <\/span>primera grieta<\/b>: <\/span>Jap\u00f3n y Reino Unido<\/b> son pa\u00edses <\/span>celosos de su soberan\u00eda financiera<\/b>. Es <\/span>muy probable<\/b> que sus <\/span>stablecoins oficiales o semioficiales<\/b> terminen <\/span>operando en cadenas nacionales<\/b>, <\/span>controladas por consorcios locales<\/b>, <\/span>no en una red extranjera<\/b> por muy eficiente que sea. <\/span>Stellar podr\u00eda quedarse fuera<\/b> por <\/span>razones pol\u00edticas<\/b>, <\/span>no t\u00e9cnicas<\/b>.<\/span><\/p>\n

El problema silencioso de XLM como activo<\/span><\/h2>\n

Pero hay un <\/span>tema a\u00fan m\u00e1s espinoso<\/b>, y que <\/span>rara vez se menciona<\/b> con claridad: <\/span>\u00bfrealmente se beneficiar\u00eda el token XLM<\/b> de una <\/span>adopci\u00f3n masiva de stablecoins<\/b> en su red? La <\/span>respuesta no es tan obvia<\/b> como parece.<\/span><\/p>\n

Las <\/span>instituciones<\/b> que <\/span>emitan stablecoins<\/b> en <\/span>yenes o libras<\/b> no necesitan utilizar XLM<\/b> como <\/span>medio de intercambio<\/b>. Pueden <\/span>operar directamente<\/b> entre <\/span>sus propias monedas estables<\/b> dentro del <\/span>DEX de Stellar<\/b>, <\/span>sin tocar XLM<\/b> m\u00e1s que para <\/span>pagar las comisiones<\/b>. Y <\/span>esas comisiones<\/b> son tan <\/span>bajas<\/b> que, aunque la <\/span>red procesara millones de transacciones diarias<\/b>, la <\/span>demanda resultante de XLM<\/b> ser\u00eda <\/span>modesta<\/b>. <\/span>No estamos hablando de<\/b> un <\/span>mecanismo de quema masiva<\/b> ni de una <\/span>apreciaci\u00f3n explosiva<\/b>.<\/span><\/p>\n

El <\/span>verdadero rol de XLM<\/b> en <\/span>este ecosistema<\/b> es m\u00e1s bien <\/span>defensivo<\/b>: sirve como <\/span>peaje anti-spam<\/b>, como <\/span>activo puente<\/b> para <\/span>pares il\u00edquidos<\/b> y, sobre todo, como <\/span>garant\u00eda<\/b> de que la <\/span>red sigue siendo econ\u00f3micamente inviable de atacar<\/b>. Para que <\/span>Stellar<\/b> sea <\/span>cre\u00edble ante los reguladores<\/b>, <\/span>XLM<\/b> debe <\/span>mantener un valor m\u00ednimo<\/b>. Pero <\/span>ese m\u00ednimo<\/b> puede ser <\/span>mucho m\u00e1s bajo<\/b> de lo que muchos <\/span>inversores imaginan<\/b>. Dicho de otro modo: <\/span>Stellar necesita que XLM valga algo<\/b>, pero <\/span>no necesita que valga mucho<\/b>. <\/span>Esa es la paradoja<\/b> que convierte <\/span>esta narrativa<\/b> en una <\/span>trampa para el inversor minorista<\/b>.<\/span><\/p>\n

\u00bfOptimismo o realismo? La balanza de la adopci\u00f3n<\/span><\/h2>\n

Mi <\/span>opini\u00f3n personal<\/b> es que <\/span>Stellar<\/b> tiene una <\/span>ventana de oportunidad real<\/b>, pero <\/span>limitada<\/b>. Ser\u00eda <\/span>ingenuo descartar<\/b> por completo su <\/span>potencial<\/b>: <\/span>ninguna otra red<\/b> combina tan bien <\/span>bajas comisiones<\/b>, <\/span>descentralizaci\u00f3n pr\u00e1ctica<\/b> y un <\/span>historial de integraciones institucionales<\/b>. Si alg\u00fan d\u00eda un <\/span>gran banco japon\u00e9s<\/b> decide <\/span>emitir una stablecoin en yenes<\/b> para <\/span>pagos internacionales<\/b>, <\/span>Stellar<\/b> estar\u00eda en la <\/span>shortlist t\u00e9cnica<\/b>.<\/span><\/p>\n

Pero tambi\u00e9n ser\u00eda <\/span>ingenuo creer<\/b> que <\/span>esa adopci\u00f3n<\/b>, de producirse, <\/span>disparar\u00e1 el precio de XLM<\/b> a <\/span>tres cifras<\/b>. La <\/span>token\u00f3mica de Stellar<\/b> no est\u00e1 dise\u00f1ada<\/b> para la <\/span>escasez especulativa<\/b>, sino para la <\/span>utilidad de bajo coste<\/b>. <\/span>Eso es bueno<\/b> para los <\/span>usuarios<\/b>, pero <\/span>no tanto<\/b> para quienes buscan <\/span>revalorizaci\u00f3n<\/b>.<\/span><\/p>\n

\"Industry<\/p>\n

Adem\u00e1s, el <\/span>factor regulatorio<\/b> sigue siendo un <\/span>elefante en la habitaci\u00f3n<\/b>. La <\/span>Uni\u00f3n Europea<\/b> ya tiene <\/span>MiCA<\/b><\/a>. <\/span>Estados Unidos<\/b> avanza lentamente. <\/span>Jap\u00f3n y Reino Unido<\/b> no van a permitir<\/b> que una <\/span>cadena extranjera<\/b> se convierte en el <\/span>eje de su sistema de pagos<\/b> sin un <\/span>control f\u00e9rreo<\/b>. Y <\/span>ese control<\/b> podr\u00eda incluir <\/span>exigencias<\/b> que <\/span>Stellar<\/b><\/a> no pueda o no quiera cumplir<\/b>.<\/span><\/p>\n

Una apuesta complementaria, no protagonista<\/span><\/h3>\n

Stellar<\/b> merece <\/span>m\u00e1s atenci\u00f3n<\/b> de la que recibe, pero <\/span>no por las razones<\/b> que suelen esgrimir los <\/span>optimistas<\/b>. <\/span>No creo<\/b> que vaya a <\/span>\u00abdevorar\u00bb a Ethereum<\/a><\/b> ni a <\/span>convertirse en la cadena \u00fanica<\/b> para <\/span>stablecoins soberanas<\/b>. <\/span>S\u00ed creo<\/b> que puede <\/span>consolidarse<\/b> como un <\/span>actor de nicho<\/b>, especialmente en el <\/span>corredor de pagos<\/b> entre <\/span>monedas fiduciarias<\/b>, donde su <\/span>dise\u00f1o nativo<\/b> le da <\/span>ventajas reales<\/b>.<\/span><\/p>\n

Para el <\/span>inversor<\/b>, la <\/span>lecci\u00f3n es clara<\/b>: si <\/span>compras XLM<\/b> esperando que el <\/span>yen y la libra<\/b> te <\/span>hagan rico<\/b>, probablemente te lleves una <\/span>decepci\u00f3n<\/b>. Si <\/span>compras XLM<\/b> porque crees en un <\/span>ecosistema de pagos institucionales<\/b> lento, regulado y de <\/span>bajo margen<\/b>, entonces la <\/span>tesis tiene sentido<\/b>. Pero en ese caso, la <\/span>paciencia<\/b> no ser\u00e1 una virtud<\/b>: ser\u00e1 una <\/span>necesidad<\/b>.<\/span><\/p>\n

Las <\/span>stablecoins en yen y libra<\/b> llegar\u00e1n. La <\/span>pregunta no es<\/b> si <\/span>Stellar estar\u00e1 ah\u00ed<\/b>, sino <\/span>si eso importar\u00e1 realmente<\/b> para el <\/span>valor de su token<\/b>. Yo, por ahora, mantengo el <\/span>escepticismo constructivo<\/b>. La <\/span>tecnolog\u00eda<\/b> ya est\u00e1 lista. <\/span>Lo que falta<\/b> es que la <\/span>pol\u00edtica y la econom\u00eda<\/b> le den <\/span>permiso<\/b>. Y eso, como bien sabemos, <\/span>nunca ha sido r\u00e1pido ni f\u00e1cil<\/b>.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Cuando se habla de Stellar (XLM), el debate suele oscilar entre dos extremos: quienes lo ven como un proyecto olvidado, eclipsado por redes m\u00e1s medi\u00e1ticas, y quienes defienden que su momento llegar\u00e1 de la mano de la adopci\u00f3n institucional. En los \u00faltimos meses, ha cobrado fuerza una tesis intermedia: Stellar podr\u00eda convertirse en la capa … <\/p>\n

Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":53,"featured_media":156786,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"","footnotes":""},"categories":[925],"tags":[8561,8560],"class_list":["post-156785","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-opinion","tag-stabelcoins-network","tag-stellar-xlm"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156785","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/53"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=156785"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156785\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":156789,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156785\/revisions\/156789"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/156786"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=156785"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=156785"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=156785"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}