{"id":142632,"date":"2026-03-12T02:21:20","date_gmt":"2026-03-12T02:21:20","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=142632"},"modified":"2026-03-12T03:17:37","modified_gmt":"2026-03-12T03:17:37","slug":"el-capital-desplegado-de-ethena-cae-a-medida-que-se-desvanece-el-apetito-por-el-apalancamiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/el-capital-desplegado-de-ethena-cae-a-medida-que-se-desvanece-el-apetito-por-el-apalancamiento\/","title":{"rendered":"El capital desplegado de Ethena cae a medida que se desvanece el apetito por el apalancamiento"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-weight: 400\">Puntos Clave de la Noticia<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>Desplome del capital:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> El capital desplegado de Ethena ha ca\u00eddo a <\/span><b>$791 millones<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, lo que representa una reducci\u00f3n superior al <\/span><b>85%<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> respecto a su m\u00e1ximo hist\u00f3rico.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>Equilibrio inusual:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Por primera vez en la historia reciente, las posiciones cortas y largas direccionales est\u00e1n casi igualadas, una condici\u00f3n t\u00e9cnica hist\u00f3ricamente insostenible.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><b>Cobertura institucional:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> El cambio de tendencia responde a un aumento masivo de <\/span><b>hedging<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> por parte de fondos de capital riesgo (VC) que buscan proteger sus tesorer\u00edas.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<p><b>Este mi\u00e9rcoles, el mercado de derivados encendi\u00f3 las alarmas<\/b><span style=\"font-weight: 400\">. Y es que, el an\u00e1lisis de <a href=\"https:\/\/www.wublockchain.xyz\/index.php?m=content&amp;c=index&amp;a=show&amp;catid=35&amp;id=1732\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">WuBlockchain<\/a><\/span> <span style=\"font-weight: 400\">revela que, el capital desplegado en el protocolo de d\u00f3lar sint\u00e9tico <\/span><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/ethena-labs-busca-reducir-su-comite-de-riesgos-antes-de-las-elecciones\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><b>Ethena<\/b><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> \u2014un term\u00f3metro clave de la demanda de apalancamiento alcista\u2014 <\/span><b>cay\u00f3 estrepitosamente a los\u00a0 $791 millones.<\/b><\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">En particular esta ca\u00edda ocurre a pesar de que los precios de los activos principales se mantienen relativamente estables. Desde <\/span><b>el \u00abcrash\u00bb del<a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/tom-lee-afirma-que-bitcoin-supero-su-prueba-mas-dificil-y-recupera-su-lugar-como-reserva-de-valor\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Bitcoin<\/a> a<\/b> <b>$60,000<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> el pasado 8 de febrero, la posici\u00f3n de base de <strong>Ethena<\/strong> se ha contra\u00eddo m\u00e1s de un 60%, pasando de <\/span><b>$2,000 millones<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> a menos de <\/span><b>$800 millones<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> en apenas un mes.<\/span><\/p>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-142636 size-full\" src=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/03\/Ethenas-Deployed-Capital-1-1.jpg\" alt=\"Ethena\u2019s Deployed Capital-\" width=\"1024\" height=\"360\" srcset=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/03\/Ethenas-Deployed-Capital-1-1.jpg 1024w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/03\/Ethenas-Deployed-Capital-1-1-300x105.jpg 300w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/03\/Ethenas-Deployed-Capital-1-1-768x270.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<h2><b>El auge del hedging y la muerte del carry trade<\/b><\/h2>\n<p><b>Ethena opera absorbiendo el exceso de demanda de los traders que van en largo, <\/b><span style=\"font-weight: 400\">ejecutando una estrategia de <\/span><b>cash-and-carry<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> a gran escala. Sin embargo, el analista SoskaKyle se\u00f1ala que este espacio est\u00e1 siendo ocupado ahora por \u00abcortos direccionales\u00bb y actividades de cobertura de proyectos de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n y firmas de <\/span><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/la-firma-canadiense-blockchain-venture-capital-lanza-su-otra-stablecoin-llamada-cusd\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><b>Venture Capital<\/b><\/a><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/p>\n<p><b>Esta similitud casi perfecta entre largos y cortos es extremadamente rara.<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Antes, cuando el mercado llegaba a este nivel de neutralidad forzada, se esperaba un movimiento violento de precios, ya que los <\/span><b>funding rates<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> negativos fuerzan el cierre de posiciones de arbitraje que ya no resultan rentables.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Con el <\/span><b>RSI<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> de activos principales movi\u00e9ndose en zonas neutrales y una falta de catalizadores claros, la capitulaci\u00f3n de los <\/span><b>\u00abbasis traders\u00bb<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> sugiere que el mercado est\u00e1 en un punto de inflexi\u00f3n. Si la demanda de apalancamiento alcista regresa, la falta de contrapartes naturales podr\u00eda catapultar los precios r\u00e1pidamente.<\/span><\/p>\n<p><b>La m\u00e9trica de Ethena sugiere que el mercado est\u00e1 \u00ablimpio\u00bb de exceso de apalancamiento alcista.<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> En el corto plazo, los inversores deben vigilar si los <\/span><b>funding rates<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> regresan a terreno positivo, lo que confirmar\u00eda que el apetito por el riesgo est\u00e1 de vuelta para romper las resistencias actuales.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puntos Clave de la Noticia Desplome del capital: El capital desplegado de Ethena ha ca\u00eddo a $791 millones, lo que representa una reducci\u00f3n superior al 85% respecto a su m\u00e1ximo hist\u00f3rico. Equilibrio inusual: Por primera vez en la historia reciente, las posiciones cortas y largas direccionales est\u00e1n casi igualadas, una condici\u00f3n t\u00e9cnica hist\u00f3ricamente insostenible. Cobertura &#8230; <\/p>\n<p class=\"read-more-container\"><a title=\"El capital desplegado de Ethena cae a medida que se desvanece el apetito por el apalancamiento\" class=\"read-more button\" href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/el-capital-desplegado-de-ethena-cae-a-medida-que-se-desvanece-el-apetito-por-el-apalancamiento\/#more-142632\" aria-label=\"Leer m\u00e1s sobre El capital desplegado de Ethena cae a medida que se desvanece el apetito por el apalancamiento\">Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":48,"featured_media":142638,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"rank_math_title":"","rank_math_description":"El capital de Ethena cae un 85% desde su m\u00e1ximo, revelando un equilibrio inusual entre posiciones largas y cortas que anticipa volatilidad.\n","footnotes":""},"categories":[971],"tags":[4945,4865],"class_list":["post-142632","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","tag-capital","tag-ethena"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142632","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/48"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=142632"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142632\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":142637,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/142632\/revisions\/142637"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/142638"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=142632"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=142632"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=142632"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}