El CIO de Bitwise Asset Management<\/span><\/span>, Matt Hougan, afirm\u00f3 que el sector DeFi puede ser una pieza central en la salida del mercado bajista en 2026.<\/p>\n<\/li>\n Hougan se\u00f1al\u00f3 que los tokens DeFi fueron dise\u00f1ados como tokens de gobernanza sin derechos sobre ingresos, en respuesta al marco aplicado por la SEC.<\/p>\n<\/li>\n Michael Saylor, chairman ejecutivo de Strategy<\/span><\/span>, declar\u00f3 que el mercado atraviesa un \u201cinvierno cripto\u201d y que el ciclo actual ser\u00eda m\u00e1s leve y m\u00e1s corto que los anteriores.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n El CIO de Bitwise Asset Management<\/span><\/span>, Matt Hougan, afirm\u00f3<\/a> que<\/strong> el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) puede encabezar la salida del mercado bajista<\/a> cripto en 2026<\/strong>. En un memorando dirigido a los clientes, se\u00f1al\u00f3 que los mercados bajistas suelen opacar avances relevantes y que varios protocolos descentralizados muestran m\u00e9tricas operativas consistentes.<\/strong><\/p>\n Hougan indic\u00f3 que Uniswap<\/span><\/span> registra un volumen en su exchange descentralizado que con frecuencia supera al de Coinbase<\/span><\/span><\/strong>. Tambi\u00e9n destac\u00f3 que Aave<\/span><\/span> supera los $100 millones en ingresos anuales<\/strong>. Seg\u00fan el ejecutivo, estas plataformas operan como negocios con usuarios activos y generaci\u00f3n de ingresos.<\/p>\n El directivo sostuvo que uno de los principales obst\u00e1culos para los tokens DeFi ha sido el dise\u00f1o de sus tokenomics<\/strong>. Muchos fueron estructurados como tokens de gobernanza sin derechos directos sobre los ingresos del protocolo<\/strong>. Esa arquitectura respondi\u00f3 al marco regulatorio vigente en el momento de su lanzamiento, cuando la U.S. Securities and Exchange Commission<\/span><\/span> aplicaba el Howey test para determinar si un activo calificaba como valor.<\/strong><\/p>\n En ese contexto, Hougan mencion\u00f3 la propuesta \u201cAave Will Win\u201d,<\/strong> presentada por Aave Labs. El plan establece que el 100% de los ingresos de los productos con marca Aave<\/a>, incluidos el sitio web, una aplicaci\u00f3n m\u00f3vil, la Aave Card y los servicios institucionales, se destinen al tesoro de la DAO controlado por los holders del token DeFi.<\/strong> A cambio, Aave Labs recibir\u00eda $25 millones en stablecoins, 75.000 tokens AAVE y hasta $17,5 millones en subvenciones<\/strong> vinculadas a hitos, en un paquete cercano a $50 millones. La iniciativa contempla el desarrollo de Aave V4<\/strong> y la transferencia de la propiedad intelectual al DAO, mientras una nueva fundaci\u00f3n custodiar\u00eda la marca.<\/p>\n El ejecutivo tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 inversiones recientes de BlackRock<\/span><\/span><\/strong> en tokens de protocolos DeFi como Uniswap y de Apollo Global Management<\/span><\/span><\/strong> en Morpho<\/span><\/span>.<\/p>\n
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<\/p>\nLos Obst\u00e1culos del Mercado DeFi y Posibles Soluciones<\/h2>\n
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