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Seg\u00fan B. Riley<\/a>, los activos digitales est\u00e1n listos para cruzar un umbral clave en 2026 y pasar de ser instrumentos mayormente especulativos a convertirse en infraestructura financiera pr\u00e1ctica, a medida que madura la regulaci\u00f3n y las instituciones tradicionales despliegan tecnolog\u00eda blockchain<\/a> a escala. Los analistas Fedor Shabalin y Nick Giles escribieron que esperan una transici\u00f3n de especulaci\u00f3n a utilidad conforme evolucionen los marcos regulatorios e integre blockchain en la infraestructura financiera global. En su lectura, la claridad regulatoria est\u00e1 convirtiendo a cripto en \u201cplomer\u00eda\u201d<\/strong>, no solo en una operaci\u00f3n de trading, y eso cambia c\u00f3mo se eval\u00faan las compa\u00f1\u00edas del sector de cara a 2026.<\/p>\n <\/p>\n B. Riley vincul\u00f3 el cambio a varias fuerzas que convergen: reglas m\u00e1s claras para stablecoins<\/a>, mayor tokenizaci\u00f3n institucional de activos del mundo real, marcos de gobernanza m\u00e1s s\u00f3lidos y mejor interoperabilidad entre libros bancarios y blockchains p\u00fablicas. El foco no es solo mejorar \u201crails\u201d para operar, sino habilitar nuevos usos que conecten bancos con redes p\u00fablicas. A medida que esto avanza, las compa\u00f1\u00edas de tesorer\u00eda de activos digitales (DATCO) deber\u00edan pasar de simplemente acumular tokens a un despliegue operativo capaz de generar ingresos recurrentes. En resumen, las estrategias de tesorer\u00eda est\u00e1n evolucionando a estrategias operativas<\/strong>, con \u00e9nfasis en actividad tipo flujo de caja y no solo en \u00f3ptica de balance.<\/p>\n El banco sigue un grupo de 25 acciones de tesorer\u00eda de activos digitales y dijo que contin\u00faan cotizando con un valor empresarial de alrededor de 0.8 veces el valor de mercado de sus tenencias cripto. Esa m\u00e9trica, conocida como mNAV, no ha cambiado desde mediados de diciembre, aunque los modelos de negocio empiezan a parecerse m\u00e1s a empresas operativas que a veh\u00edculos pasivos. El informe tambi\u00e9n defini\u00f3 el valor empresarial como capitalizaci\u00f3n de mercado m\u00e1s deuda menos cualquier efectivo. Mientras emerge la narrativa operativa, la valoraci\u00f3n sigue anclada a las tenencias de tokens<\/strong>, una brecha que podr\u00eda reducirse si las l\u00edneas de ingresos se vuelven m\u00e1s visibles.<\/p>\n Un catalizador de corto plazo vino de MSCI<\/a>. El proveedor de \u00edndices revirti\u00f3 una propuesta que habr\u00eda excluido a estas compa\u00f1\u00edas de tesorer\u00eda de \u00edndices globales importantes, diciendo que necesita m\u00e1s trabajo para distinguir entre firmas de inversi\u00f3n y negocios operativos que sostienen activos digitales como parte de su estrategia central. B. Riley dijo que esa pausa es favorable para el sector porque la inclusi\u00f3n en \u00edndices ayuda a sostener flujos pasivos y reduce el riesgo de ventas forzadas. Strategy, el mayor tenedor corporativo de bitcoin, hab\u00eda enfrentado presi\u00f3n vendedora por ese temor. Aqu\u00ed, la metodolog\u00eda de \u00edndices se vuelve una variable de liquidez<\/strong> capaz de mover valuaciones.<\/p>\nTokenizaci\u00f3n, Reglas de \u00cdndices y el Giro de las DATCO<\/h2>\n
![\"B.](\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2026\/01\/B.-Riley-Sees-Structural-Upgrade.jpg\")
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