{"id":124816,"date":"2025-12-02T13:06:11","date_gmt":"2025-12-02T13:06:11","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=124816"},"modified":"2025-12-02T13:50:16","modified_gmt":"2025-12-02T13:50:16","slug":"etfs-de-bitcoin-bajo-presion-choque-entre-citi-y-balchunas-y-giro-de-vanguard-hacia-los-fondos-cripto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/etfs-de-bitcoin-bajo-presion-choque-entre-citi-y-balchunas-y-giro-de-vanguard-hacia-los-fondos-cripto\/","title":{"rendered":"ETFs de Bitcoin bajo presi\u00f3n, choque entre Citi y Balchunas y giro de Vanguard hacia los fondos cripto"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-weight: 400\">Puntos claves de la noticia<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">El precio de Bitcoin cay\u00f3 m\u00e1s del 33% desde su m\u00e1ximo hist\u00f3rico cercano a $126,000.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">Analistas debatieron si las grandes salidas de ETFs fueron la causa principal de la ca\u00edda.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><span style=\"font-weight: 400\">Vanguard revirti\u00f3 su pol\u00edtica y ahora permitir\u00e1 operar con fondos vinculados a cripto.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<hr \/>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">El precio de <\/span><b>Bitcoin<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> registra en pocas semanas un retroceso superior al 33% desde el m\u00e1ximo hist\u00f3rico cercano a 126.000 d\u00f3lares marcado al inicio de \u201cUptober\u201d.<\/span><\/p>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-124821\" src=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Bitcoin-trades-between-84000-and-86500.jpg.webp\" alt=\"Bitcoin-trades-between-84000-and-86500\" width=\"1023\" height=\"508\" srcset=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Bitcoin-trades-between-84000-and-86500.jpg.webp 1023w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Bitcoin-trades-between-84000-and-86500.jpg-300x149.webp 300w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Bitcoin-trades-between-84000-and-86500.jpg-768x381.webp 768w\" sizes=\"(max-width: 1023px) 100vw, 1023px\" \/><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La capitalizaci\u00f3n del activo ronda ahora los 84.000\u201386.500 d\u00f3lares por unidad, en un entorno donde los indicadores de sentimiento marcan miedo extremo y muchos tenedores prefieren asegurar ganancias recientes.<\/span><\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Adem\u00e1s, el ajuste llega en paralelo a grandes retiradas en los <\/span><b>ETF de Bitcoin al contado<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> que cotizan en Estados Unidos y a un cambio llamativo de postura por parte de <\/span><b>Vanguard<\/b><span style=\"font-weight: 400\">.<\/span><\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-124823\" src=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Spot-Bitcoin-ETF-Flows-chart.jpg.webp\" alt=\"pot-Bitcoin-ETF-Flows-chart\" width=\"1024\" height=\"597\" srcset=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Spot-Bitcoin-ETF-Flows-chart.jpg.webp 1024w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Spot-Bitcoin-ETF-Flows-chart.jpg-300x175.webp 300w, https:\/\/crypto-economy.com\/es\/\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2025\/12\/Spot-Bitcoin-ETF-Flows-chart.jpg-768x448.webp 768w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Citi encendi\u00f3 la pol\u00e9mica con un informe que atribuye parte de la ca\u00edda a los flujos de salida desde los fondos cotizados. Sus analistas calcularon que cada 1.000 millones de d\u00f3lares retirados de los ETF se asocia con un descenso medio del 3,4% en el precio de Bitcoin.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Bloomberg, a trav\u00e9s de su analista senior de ETF <\/span><b>Eric Balchunas<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, <a href=\"https:\/\/x.com\/EricBalchunas\/status\/1995608691039404125\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">cuestiona<\/a> esa relaci\u00f3n directa y considera que el c\u00e1lculo se apoya solo en los datos de noviembre, sin tener en cuenta las entradas netas desde el arranque del a\u00f1o.<\/span><\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Starting tmrw vanguard will allow ETFs and MFs tracking bitcoin and select other cryptos to begin trading on their platform. They cite how the ETfs have been tested performed as designed through multiple periods of volatility.  Story via <a href=\"https:\/\/twitter.com\/emily_graffeo?ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">@emily_graffeo<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/AKhMdR7pab\">pic.twitter.com\/AKhMdR7pab<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Eric Balchunas (@EricBalchunas) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/EricBalchunas\/status\/1995608691039404125?ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">December 1, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Balchunas recuerda que los productos han recibido alrededor de 22.500 millones de d\u00f3lares de entradas en 2025 y se pregunta por qu\u00e9 el modelo no proyecta una subida proporcional si la relaci\u00f3n fuese tan mec\u00e1nica.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Adem\u00e1s, Balchunas insiste en que los ETF representan una fracci\u00f3n de la presi\u00f3n vendedora. En una publicaci\u00f3n en X, sostiene que la responsabilidad de los fondos en los m\u00e1ximos recientes ronda el 3% del total de ventas.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Los <a href=\"https:\/\/sosovalue.com\/es\/assets\/etf\/Total_Crypto_Spot_ETF_Fund_Flow?page=usBTC\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">datos de SoSoValue<\/a> muestran que los once ETF de Bitcoin al contado listados en Estados Unidos registran en noviembre salidas netas por unos 3.790 millones de d\u00f3lares, por encima del r\u00e9cord previo de 3.560 millones en febrero. <\/span><b>BlackRock iShares Bitcoin Trust (<a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/texas-amplia-su-presencia-cripto-mediante-una-inversion-estrategica-de-5-millones-en-el-ibit-de-blackrock\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">IBIT<\/a>)<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> concentra alrededor de 2.470 millones en reembolsos durante el mes, mientras <\/span><b>Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> pierde unos 1.090 millones.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">En conjunto, ambos acumulan cerca del 91% de las retiradas de noviembre, lo que refleja una concentraci\u00f3n clara de las ventas en los fondos con mayor patrimonio. El estratega de Citi <\/span><b>Alex Sonders<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> sostiene que el mecanismo de creaci\u00f3n y reembolso de participaciones traslada esos flujos de forma directa al mercado al contado.<\/span><\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400\">La presi\u00f3n no llega solo por el lado de los fondos<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">El precio de <\/span><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/que-es-bitcoin\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><b>Bitcoin<\/b><\/a><span style=\"font-weight: 400\"> recorta m\u00e1s del 30% desde el m\u00e1ximo hist\u00f3rico y se sit\u00faa en torno a 84.000 d\u00f3lares a finales de noviembre. Al mismo tiempo, el inter\u00e9s abierto en derivados de Bitcoin en las principales plataformas baja alrededor del 35% respecto al pico de octubre, seg\u00fan <a href=\"https:\/\/www.coinglass.com\/BitcoinOpenInterest\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">datos de CoinGlass<\/a>. <\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">En los \u00faltimos d\u00edas, los flujos de ETF muestran un cambio de tono moderado. Datos de Farside Investors recogen un flujo neto positivo de unos 8,5 millones de d\u00f3lares el lunes, que supone el cuarto d\u00eda seguido de entradas netas en los ETF de Bitcoin al contado.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b>IBIT<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> registra ese d\u00eda reembolsos por unos 74 millones, mientras <\/span><b>FBTC<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> recibe alrededor de 67 millones y <\/span><b>ARKB<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, de Ark Invest, suma en torno a 7,4 millones, lo que compensa buena parte de las salidas del producto de BlackRock.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Por consiguiente, el conjunto de fondos cierra la jornada con un peque\u00f1o saldo favorable, pese a la presi\u00f3n sobre el veh\u00edculo con mayor patrimonio.<\/span><\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400\">BTC no reacciona con fuerza<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Bitcoin pierde el nivel de 92.000 d\u00f3lares alcanzado el viernes y cae a la zona de 86.500 d\u00f3lares en las primeras horas del martes. El \u00edndice de miedo y codicia se mueve en territorio de miedo extremo, y muchos participantes prefieren realizar beneficios antes de asumir nuevas ca\u00eddas. Adem\u00e1s, las salidas en derivados y los recortes en posiciones apalancadas amplifican cada tramo bajista, lo que alimenta sesiones de alta volatilidad.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Mientras el mercado intenta digerir la correcci\u00f3n y el debate sobre los ETF, <\/span><b>Vanguard<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> introduce un cambio de rumbo que llama la atenci\u00f3n de gestores y minoristas. La firma, con unos 50 millones de clientes de corretaje, decide permitir la negociaci\u00f3n de ETF y fondos mutuos con exposici\u00f3n a criptomonedas en su plataforma.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Hasta fechas recientes, el grupo consideraba los activos digitales demasiado vol\u00e1tiles y poco adecuados para su base de clientes. Ahora abre el acceso a productos que ofrecen exposici\u00f3n a <\/span><a href=\"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/vanguard-pone-fin-a-bloqueo-de-dos-anos-abre-su-plataforma-a-etfs-de-bitcoin-xrp-y-solana\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><b>Bitcoin<\/b><\/a><span style=\"font-weight: 400\">, <\/span><b>Ethereum<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, <\/span><b>XRP<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> y <\/span><b>Solana<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, siempre dentro de una lista seleccionada.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">El responsable de corretaje e inversiones de Vanguard, <\/span><b>Andrew Kadjeski<\/b><span style=\"font-weight: 400\">, subraya que los ETF y fondos ligados a criptomonedas han enfrentado periodos de fuerte volatilidad y, aun as\u00ed, han mantenido liquidez y funcionamiento correcto.\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Puntos claves de la noticia El precio de Bitcoin cay\u00f3 m\u00e1s del 33% desde su m\u00e1ximo hist\u00f3rico cercano a $126,000. Analistas debatieron si las grandes salidas de ETFs fueron la causa principal de la ca\u00edda. Vanguard revirti\u00f3 su pol\u00edtica y ahora permitir\u00e1 operar con fondos vinculados a cripto. 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