Las stablecoins con intereses ya superan el 6% del mercado<\/strong> y podr\u00edan captar hasta la mitad si superan las trabas regulatorias.<\/p>\n<\/li>\n Tether y Circle ganaron $13.000M y $1.700M en 2024, pero su modelo empieza a verse amenazado<\/strong> por monedas que s\u00ed pagan intereses.<\/p>\n<\/li>\n Estados Unidos impulsa el Genius Act para prohibir las stablecoins con intereses<\/strong>, mientras firmas como Figure y BlackRock buscan atajos legales.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n La industria cripto nunca se queda quieta. Aunque las grandes firmas como Tether y Circle llevan a\u00f1os dominando el mercado de las stablecoins<\/a><\/strong>, una nueva generaci\u00f3n de activos digitales<\/strong> empieza a ganar terreno con una propuesta simple, pero contundente: pagar intereses a quienes los mantienen en su wallet<\/strong>. Y aunque su avance se est\u00e1 topando con algunas barreras regulatorias, su r\u00e1pida adopci\u00f3n sugiere que podr\u00edan transformar la din\u00e1mica actual del ecosistema cripto<\/strong>.<\/p>\n El concepto detr\u00e1s de estas stablecoins con rendimientos es directo. En lugar de limitarse a funcionar como una herramienta para mover d\u00f3lares tokenizados en la blockchain, estas monedas comparten con los usuarios parte del inter\u00e9s que generan las reservas que las respaldan<\/strong>. Esto las convierte, en la pr\u00e1ctica, en productos h\u00edbridos entre un medio de pago y un instrumento de inversi\u00f3n de bajo riesgo.<\/strong><\/p>\n Protocolos como Spark<\/a> y Figure Markets<\/strong> est\u00e1n a la cabeza de este cambio radical. En particular, USDS<\/strong> \u2014la stablecoin de Spark Protocol\u2014 ha crecido m\u00e1s de un 60%<\/strong> en los \u00faltimos tres meses, superando los $8.000 millones<\/strong> en valor de mercado. Si se mantiene esta tendencia, las stablecoins con rendimientos podr\u00edan pasar de representar el 6% actual del sector a ocupar una fracci\u00f3n mucho m\u00e1s considerable<\/strong>. Analistas de JPMorgan estiman incluso que podr\u00edan absorber hasta la mitad del mercado<\/strong> si logran sortear las trabas regulatorias.<\/p>\n El negocio de las stablecoins tradicionales es, por cierto, uno de los m\u00e1s rentables<\/strong> en el mundo cripto. Solo en 2024, Tether obtuvo $13.000 millones<\/strong> de ganancias por los intereses de sus reservas en bonos del Tesoro de EE.UU. Circle, por su parte, report\u00f3 ingresos por $1.700 millones<\/strong>. Sin embargo, su modelo empieza a verse cuestionado ahora que existen alternativas que comparten esos beneficios con los usuarios.<\/strong><\/p>\n Desde el lado regulatorio, la administraci\u00f3n estadounidense bajo el mandato de Donald Trump ha mostrado simpat\u00eda hacia las stablecoins convencionales, aunque muestran ciertas reservas hacia las que ofrecen rendimientos<\/strong>. El avance del Genius Act<\/strong> en el Senado busca, precisamente, prohibir que los emisores de stablecoins paguen intereses<\/strong>, bajo el argumento de proteger a los consumidores y evitar riesgos adicionales en el sistema financiero.<\/p>\n Tether, que hasta hace no mucho era vista con desconfianza desde Washington, ahora respalda estas restricciones<\/strong>, aline\u00e1ndose de forma inesperada con la banca tradicional<\/strong>. Seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda, los productos que prometen rentabilidad a\u00f1aden complejidad y posibles vulnerabilidades que van en contra de la naturaleza confiable que deber\u00eda tener una stablecoin<\/a><\/strong>. Otros actores institucionales del sector financiero comparten esa postura.<\/p>\n Pero el argumento no convence a todos. Desde el ecosistema cripto, algunos ven en estas limitaciones un intento por proteger a los bancos tradicionales<\/strong>, que podr\u00edan perder dep\u00f3sitos si las stablecoins con intereses contin\u00faan expandi\u00e9ndose<\/strong>. La posibilidad de que grandes vol\u00famenes de capital migren desde cuentas bancarias hacia estos activos digitales que ofrezcan rendimientos inmediatos y sin intermediarios inquieta a m\u00e1s de un regulador.<\/p>\n Para sortear las restricciones que van apareciendo, algunas firmas ya exploran caminos paralelos. Figure Markets<\/strong>, por ejemplo, desarroll\u00f3 un producto estructurado como un instrumento de renta fija p\u00fablica que permite pagar intereses sin vulnerar las normas aplicables a las stablecoins<\/strong>. Por otro lado, BlackRock<\/strong> ha capitalizado esta tendencia con su fondo de tesorer\u00eda tokenizada, BUIDL<\/strong>, que supera los $2.800 millones<\/strong> en activos y act\u00faa como reserva para varias monedas digitales con rendimiento.<\/p>\n
\nUna Nueva Generaci\u00f3n de Stablecoins<\/h2>\n
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<\/p>\nEl Negocio Millonario de las Stablecoins Tradicionales<\/h2>\n
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<\/p>\nEl Muro Regulatorio en Estados Unidos<\/h3>\n
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<\/p>\nUna Amenaza para la Banca Tradicional<\/h3>\n
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<\/p>\nLo Que Est\u00e1 en Juego<\/h2>\n