{"id":182434,"date":"2026-11-12T22:34:55","date_gmt":"2026-11-12T22:34:55","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/glosario\/participante-autorizado\/"},"modified":"2026-11-12T22:34:55","modified_gmt":"2026-11-12T22:34:55","slug":"participante-autorizado","status":"publish","type":"ce_glossary","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/glosario\/participante-autorizado\/","title":{"rendered":"Participante autorizado (AP)"},"content":{"rendered":"<p>Las participaciones de un ETF se compran y venden en bolsa entre inversores, pero solo los participantes autorizados, normalmente grandes bancos y creadores de mercado, tratan directamente con el fondo. Entregan efectivo o el activo subyacente para crear participaciones en grandes bloques y las devuelven para reembolsarlas. Ese mercado primario permite que el ETF crezca o se reduzca con la demanda.<\/p>\n<p>El mecanismo mantiene el precio alineado mediante arbitraje: si el ETF cotiza por encima del valor de su bitcoin, los AP crean participaciones y las venden; si cotiza por debajo, las compran y las reembolsan. Los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. empezaron en 2024 con creaciones solo en efectivo, y en 2025 la SEC aprob\u00f3 la creaci\u00f3n en especie, en la que el AP entrega bitcoin directamente.<\/p>\n<p>Los AP no est\u00e1n obligados a intervenir y en momentos de tensi\u00f3n pueden retirarse, lo que ampl\u00eda primas y descuentos. Los ETF cripto dependen de un grupo reducido de AP y de custodios, as\u00ed que los problemas operativos o los l\u00edmites regulatorios a la banca pesan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Un participante autorizado (AP) es una gran entidad que puede crear y reembolsar participaciones de un ETF con el emisor y mantiene su precio cerca de su valor.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-182434","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182434","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182434\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=182434"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}