Toda stablecoin respaldada por fiat no es m\u00e1s que un derecho sobre un conjunto de activos. Los emisores suelen guardar una parte como dep\u00f3sitos bancarios para atender los canjes diarios e invierten el resto en letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, repos inversos a un d\u00eda y fondos monetarios de deuda p\u00fablica. Algunos han llegado a mantener papel comercial, pr\u00e9stamos garantizados, bitcoin u oro, lo que aporta rentabilidad pero tambi\u00e9n riesgo.<\/p>\n
La composici\u00f3n de las reservas es lo primero que se analiza al valorar una stablecoin. Los activos muy l\u00edquidos se pueden vender deprisa ante una oleada de reembolsos; los bonos a largo plazo, la deuda corporativa o los dep\u00f3sitos concentrados en un solo banco, no. Normas como MiCA en la UE y la ley GENIUS en EE. UU. limitan ya los activos admitidos, exigen separarlos del patrimonio del emisor y fijan obligaciones de informaci\u00f3n.<\/p>\n
Las reservas se publican normalmente mediante atestaciones mensuales, que muestran una foto fija pero no prueban lo ocurrido entre fechas. Los intereses que generan son el principal ingreso del emisor y no suelen repartirse entre los titulares. Incluso una moneda totalmente respaldada puede tambalearse si quiebra el banco que guarda su efectivo, como ocurri\u00f3 con USDC en marzo de 2023.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Las reservas de una stablecoin son los activos que la respaldan, como efectivo, letras del Tesoro y repos; de su calidad depende la paridad.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-182364","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182364","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182364\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=182364"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}