El dise\u00f1o m\u00e1s conocido, USDe de Ethena, recibe dep\u00f3sitos de ETH, BTC o tokens de staking l\u00edquido y abre una posici\u00f3n corta equivalente en futuros perpetuos. Como la posici\u00f3n larga y la corta se compensan, el conjunto mantiene un valor en d\u00f3lares casi constante haga lo que haga el mercado. El token se emite contra esa cartera cubierta, y sus versiones en staking reparten el rendimiento del staking y los pagos de funding.<\/p>\n
Los d\u00f3lares sint\u00e9ticos crecieron r\u00e1pido porque escalan con el mercado de derivados y no con cuentas bancarias, y en mercados alcistas las tasas de financiaci\u00f3n positivas pueden dar rentabilidades muy por encima de la deuda p\u00fablica. Hoy se usan como colateral en pr\u00e9stamos DeFi y en estrategias de looping.<\/p>\n
El modelo depende de condiciones que cambian. Periodos largos de funding negativo convierten el ingreso en coste, los exchanges que custodian las coberturas a\u00f1aden riesgo de contraparte y un movimiento brusco puede poner a prueba el respaldo si colateral y cobertura se separan. Como el canje suele estar limitado a entidades autorizadas, el precio en el mercado secundario puede alejarse del d\u00f3lar en momentos de tensi\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Un d\u00f3lar sint\u00e9tico es un token que sigue el valor de un d\u00f3lar con posiciones cripto cubiertas, como spot m\u00e1s cortos en perpetuos, y no con reservas bancarias.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-182334","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182334","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182334\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=182334"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}