Protocolos como Pendle toman un activo que genera rendimiento, por ejemplo ETH en staking o una stablecoin con rendimiento, y lo dividen hasta una fecha de vencimiento en dos partes. El token de principal (PT) se canjea por el activo subyacente al vencimiento y cotiza antes con descuento, de modo que comprarlo asegura un tipo fijo. El token de rendimiento (YT) recibe todo el rendimiento y los puntos o recompensas que genere el activo hasta esa fecha, y despu\u00e9s expira sin valor.<\/p>\n
As\u00ed, los rendimientos variables de DeFi se convierten en un mercado. Usuarios conservadores y tesorer\u00edas compran PT para obtener retornos previsibles, mientras que los especuladores compran YT apostando a que el rendimiento o los puntos de un airdrop superar\u00e1n lo que espera el mercado. Los PT tambi\u00e9n se usan mucho como colateral en pr\u00e9stamos y estrategias de looping.<\/p>\n
El precio depende del rendimiento impl\u00edcito, que puede moverse con rapidez, y los YT pierden valor a medida que se acerca el vencimiento. Vender antes depende de la liquidez del pool. Adem\u00e1s, se heredan todos los riesgos del activo subyacente: si pierde la paridad o su protocolo falla, caen ambos tokens.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La tokenizaci\u00f3n de rendimiento divide un activo con rendimiento en un token de principal y uno de rendimiento para fijar un retorno o especular con el variable.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-182319","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182319","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/182319\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=182319"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}