Propuesto por el analista David Puell, el indicador mira el lado de la oferta del mercado. Los mineros tienen que vender parte de las monedas reci\u00e9n minadas para pagar electricidad y equipos, as\u00ed que sus ingresos influyen en la presi\u00f3n vendedora. Dividir el valor en d\u00f3lares de la emisi\u00f3n de hoy entre su media anual muestra si los ingresos mineros est\u00e1n muy por encima o por debajo de lo normal.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, las lecturas muy altas, por encima de 4 aproximadamente, coincidieron con m\u00e1ximos de ciclo, cuando los mineros ganaban mucho m\u00e1s de lo habitual y ten\u00edan fuertes incentivos para vender. Las lecturas por debajo de 0,5 aparecieron cerca de los m\u00ednimos, cuando los ingresos estaban asfixiados y los mineros m\u00e1s d\u00e9biles capitulaban. Los paneles de an\u00e1lisis on-chain lo muestran con bandas de colores que marcan esas zonas.<\/p>\n
Cada halving reduce la emisi\u00f3n a la mitad, lo que empuja el m\u00faltiplo a la baja de forma mec\u00e1nica durante un a\u00f1o, y las versiones que solo cuentan monedas nuevas no recogen el peso creciente de las comisiones. Como otros indicadores de ciclo, se basa en un pu\u00f1ado de ciclos pasados, y la llegada de los ETF y los compradores institucionales puede haber cambiado la importancia de las ventas de los mineros.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El m\u00faltiplo de Puell divide el valor en d\u00f3lares del bitcoin emitido cada d\u00eda entre su media de 365 d\u00edas y se\u00f1ala cu\u00e1ndo los mineros ganan mucho o poco.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-181982","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/181982","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/181982\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=181982"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}