El ratio procede del an\u00e1lisis de materias primas: el oro tiene un stock-to-flow alto porque el oro ya extra\u00eddo es muy superior a la producci\u00f3n anual, una de las razones por las que conserva su valor. El de bitcoin se calcula igual, dividiendo el suministro en circulaci\u00f3n entre las monedas emitidas al a\u00f1o. Como la emisi\u00f3n se reduce a la mitad cada cuatro a\u00f1os, el stock-to-flow de bitcoin da un salto tras cada halving y ya supera al del oro.<\/p>\n
En 2019 un analista conocido como PlanB public\u00f3 un modelo que ajustaba el valor de mercado de bitcoin a su ratio stock-to-flow y proyectaba precios mucho m\u00e1s altos tras cada halving. El gr\u00e1fico se difundi\u00f3 masivamente durante el mercado alcista de 2020 y 2021, y S2F se convirti\u00f3 en sin\u00f3nimo de la idea de que los halvings mueven el precio.<\/p>\n
Las proyecciones del modelo se alejaron claramente de la realidad a partir de 2021, y los cr\u00edticos se\u00f1alan que ignora por completo la demanda, ya que la escasez por s\u00ed sola no crea valor. Los estad\u00edsticos advirtieron adem\u00e1s de que la relaci\u00f3n podr\u00eda ser espuria, fruto de dos series que suben con el tiempo. El ratio en s\u00ed sigue siendo una descripci\u00f3n \u00fatil de la emisi\u00f3n predecible y decreciente de bitcoin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
El stock-to-flow (S2F) divide la oferta existente de un activo entre su producci\u00f3n anual; en bitcoin inspir\u00f3 un modelo de precio popular y muy criticado.<\/p>\n","protected":false},"template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-181967","ce_glossary","type-ce_glossary","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/181967","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary"}],"about":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/ce_glossary"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/ce_glossary\/181967\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=181967"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}